Najlepsze forex handlu wykresów

Miejsce docelowe dla darmowych wykresów. Witamy w głównym źródle wszystkich potrzeb Twojego wykresu forex. Bez względu na poziom doświadczenia, będziemy trzymać się zbieżności z rynkiem i pomogą Ci na drodze do sukcesu przedsiębiorcy. Jeśli jesteś doświadczonym przedsiębiorcą już tutaj, będziesz mógł ponownie odkryć niektóre z fascynujących właściwości wykresów handlu forex, odświeżyć twój zrozumieć temat, a być może nawet zdobyć nowe spojrzenia po drodze. EURUSD: Gdzie działanie to Wszystkie wykresy walut Waluta naszej obszernej sekcji zawiera dziewięć najbardziej popularnych par walutowych. Każda strona symboliczna zawiera wykres na żywo w czasie rzeczywistym z historycznymi danymi o wszystkich najbardziej użytecznych częstotliwościach. Analizujemy również parę i opowiadamy o cechach i sposobie ich handlu. AUDCAD AUDCHF USDZAR Co to jest wykres Forex Forex trading polega na sprzedaży waluty i jednoczesnym zakupie innego w celu zamknięcia pozycji w późniejszym czasie z zyskiem. W przeciwieństwie do rynków akcji lub towarów, gdzie ceny są rutynowo notowane w USD, cena waluty może być podawana w innej walucie z powodu zasadniczo barterowego charakteru transakcji walutowych, w których do identyfikacji trendów używane są wykresy na żywo, jak również historyczne wykresy walutowe. i punkty wejścia dla transakcji. Rynek forex jest najbardziej płynnym i aktywnym rynkiem na świecie. W każdej sekundzie wykonywane są ogromne ilości transakcji, których całkowity dzienny obrót jest regularnie szacowany na tryliony dolarów. Jeśli nie skorzystaliśmy z narzędzia analitycznego, takiego jak wykres forex, aby umieścić dane w bardziej zwartej formie, gdzie można je zbadać i przeanalizować, będziemy mieli ogromne morze trudnych do interpretacji liczb. Wykresem handlu forex jest zatem pomoc wizualna, która ułatwia rozpoznawanie trendów i wzorów ogólnie łatwiejszych oraz sprawia, że ​​w każdym możliwym stopniu możliwe jest zastosowanie technicznych narzędzi analizy. Wykresy są klasyfikowane w zależności od sposobu przedstawienia ceny, a także ramy czasowe badanego okresu. Wyobraźmy sobie, że mamy 4-godzinny wykres świecowy pary EURUSD. Oznacza to, że każdy świecznik na wykresie przedstawia dane o cenie czterogodzinnego okresu w zwartej formie. To, co dzieje się w tym okresie jest nieistotne. Gdybyśmy wybrali wykres godzinowy, każdy świecznik na powyższym wykresie został zastąpiony przez cztery różne świeczniki. Istnieje wiele sposobów opisywania akcji cenowej na wykresie handlu forex. Wykresy słupkowe, wykresy świecowe, wykresy walutowe handlu forex to tylko niektóre z wielu dostępnych opcji, z których każda oferuje własne zalety w pewnym aspekcie analizy i użyteczności. Ale wszyscy robią to samo: wykreślają ceny dziennie (lub niektóre matematyczne manipulowanie cenami) szeregiem czasowym na osi poziomej, które następnie są wykorzystywane przez handlowców do oceny i zrozumienia działań rynkowych w celu osiągając zysk. Ponieważ waluty są przedmiotem obrotu w parach, to jest niewykonalne i nie jest bardzo przydatne do narysowania czystego wykresu walutowego w USD. Zamiast tego mamy możliwość rysowania (lub raczej posiadania oprogramowania dla nas) wykresu pary USDJPY lub pary AUDUSD, ponieważ można tylko zacytować walutę w kategoriach innej. Z drugiej strony istnieją pewne wykresy walut, które biorą średnią ważoną takich par walutowych w celu uzyskania ogólnego indeksu dla waluty. Słynny indeks USD jest dobrym przykładem. Wykresy są kluczami, które pozwalają nam odblokować sekrety handlu forex. Przedmiot obejmuje szeroki obszar, a jedynie dzięki ciągłej praktyce możemy spodziewać się płynności i wiedzy w zakresie ich oceny. Język forex jest naprawdę językiem handlu walutami. To zajmie trochę czasu, aby się tego nauczyć, ale gdy jesteś native speakerem, to mówiąc, twoja wyobraźnia i kreatywność są jedynymi ograniczeniami dla Twojego potencjału. Dostarczamy zaktualizowane wykresy walutowe na temat najbardziej popularnych par walutowych, a także więcej informacji na temat analiz technicznych za pomocą wykresów walutowych w naszym wykresie walut. Brokerzy dla Chartistów Wybór brokera może być żmudny, dlatego poświęciliśmy czas na porównywanie i sprawdzanie najbardziej popularnych i renomowanych brokerów. W połączeniu z badaniami i zmiennymi platformami, które są ważne w wyborze brokera, który najlepiej pasuje do Ciebie. Sporządziliśmy listę rekomendowanych brokerów walutowych. Najświeższe informacje na temat handlu forex Założona w 2008 roku, ForexLive jest największą witryną handlu forex, oferującą interesujące komentarze, opinie i analizy dla profesjonalistów z branży handlu walutami. Uzyskaj najnowsze najświeższe informacje o handlu zagranicznym i bieżące aktualizacje od aktywnych sprzedawców codziennie. Postscriptowe blogi ForexLive zawierają podstawowe wskazówki analizy wykresów, analizy forex oraz kursy wymiany walut. Dowiedz się, jak skorzystać z huśtawek na globalnych rynkach walutowych i zapoznać się z naszą analizą rynku forex w czasie rzeczywistym i reakcjami na wiadomości banku centralnego, wskaźniki gospodarcze i wydarzenia na świecie. 2017 - Live Analytics Inc v.0.8.2659 WYSOKIE RYZYKO OSTRZEŻENIE: Handel zagraniczny charakteryzuje się wysokim poziomem ryzyka, które może nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Dźwignia powoduje dodatkowe ryzyko i stratę. Zanim zdecydujesz się na wymianę walutową, dokładnie rozważyć cele inwestycyjne, poziom doświadczenia i tolerancję ryzyka. Możesz stracić część lub całą swoją pierwszą inwestycję nie inwestuj pieniędzy, których nie możesz sobie pozwolić na stracenie. Naucz się o ryzyku związanym z obrotem dewizowym i zasięgnij porady niezależnego doradcy finansowego lub podatkowego, jeśli masz jakieś pytania. OSTRZEŻENIE: FOREXLIVE udostępnia odniesienia i linki do wybranych blogów i innych źródeł informacji gospodarczych i rynkowych jako usług edukacyjnych dla swoich klientów i perspektyw i nie popiera opinii lub zaleceń blogów lub innych źródeł informacji. Klienci i potencjalni klienci powinni uważnie rozważyć opinie i analizy przedstawione w blogach lub innych źródłach informacji w kontekście klienta lub potencjalnych klientów przeprowadzić analizę i podejmować decyzje. Żaden z blogów ani innych źródeł informacji nie powinien być uważany za zapis. Wcześniejsze wyniki nie stanowią gwarancji przyszłych wyników, a FOREXLIVE zaleca klientom i potencjalnym klientom sprawdzenie wszystkich roszczeń i oświadczeń złożonych przez doradców, blogerów, menedżerów ds. Pieniądza i dostawców systemów przed zainwestowaniem jakichkolwiek środków lub otwarciu konta z dowolnym dealerem Forex. Wszelkie nowości, opinie, badania, dane lub inne informacje zawarte w tej witrynie internetowej są dostarczane jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej ani handlowej. FOREXLIVE wyraźnie zrzeka się wszelkiej odpowiedzialności za utraconą kwotę główną lub zyski bez ograniczeń, które mogą powstać bezpośrednio lub pośrednio z wykorzystaniem lub poleganiem na takich informacjach. Podobnie jak w przypadku wszystkich takich usług doradczych, poprzednie wyniki nigdy nie gwarantują przyszłych wyników. Wyświetlanie dotyku Kliknij dowolne miejsce, aby zamknąćO co jest najlepszym wskaźnikiem technicznym na rynku Forex Dane wykazały, że w ciągu ostatnich 5 lat wskaźnik, który najlepiej sprawdził się samodzielnie, był wskaźnikiem Ichimoku Kinko Hyo. Łączny zysk wyniósł 30.341 lub 30.35. Ponad 5 lat, co daje nam średnio ponad 6 na rok Zaskakująco, pozostałe wskaźniki techniczne były o wiele mniej rentowne, a wskaźnik Stochastyczny wykazujący zwrot negatywny 20.72. Ponadto wszystkie wskaźniki doprowadziły do ​​znacznych wypłat w wysokości od 20 do 30 lat. Nie oznacza to jednak, że wskaźnik Ichimoku Kinko Hyo jest najlepszy, a wskaźniki techniczne jako całość są bezużyteczne. Raczej, to po prostu udowadnia, że ​​one aren8217t że przydatne na własną rękę. Pomyśl o tych filmach sztuk walki, które oglądałeś, dorastając. Poza The Rock i People8217s Elbow. Nikt nie polegał na jednym ruchu, aby pokonać wszystkich złych facetów. Każdy z nich stosował kombinację ruchów, aby wykonać zadanie. Forex jest podobne. To sztuka i jako handlowcy musimy nauczyć się używać i łączyć narzędzia pod ręką, aby opracować system, który dla nas działa. To prowadzi nas do następnej lekcji: włączenie wszystkich tych wskaźników Zapisz postępy, logując się i zaznaczając lekcję

Proste zasady handlu forex

10 najważniejszych zasad handlu na rynku Forex Dlaczego handel walutami Istnieje 10 głównych powodów, dla których rynek walutowy jest świetnym miejscem do handlu: 1. Możesz handlować z dowolnym stylem - strategie można budować na wykresach pięciominutowych, wykresach godzinowych, dziennych wykresach lub nawet cotygodniowe wykresy. 2. Istnieje ogromna ilość informacji - wykresy, wiadomości w czasie rzeczywistym, badania na najwyższym poziomie - wszystko dostępne za darmo. 3. Wszystkie kluczowe informacje są jawne i rozpowszechnione natychmiast. 4. Możesz zbierać odsetki od transakcji codziennie, a nawet co godzinę. 5. Wielkości partii mogą być dostosowywane, co oznacza, że ​​możesz sprzedawać zaledwie 500 dolarów przy prawie tym samym koszcie wykonania, co konta sprzedające 500 milionów. 6. Dostosowalna dźwignia finansowa pozwala być tak konserwatywnym lub agresywnym, jak ci się podoba (gotówka gotówka lub marża 100: 1). 7. Żadna prowizja oznacza, że ​​każda wygrana lub strata jest rozliczona w Pampl. 8. Możesz handlować 24 godziny na dobę z dużą płynnością (20 milionów w górę) 9. Nie ma dyskryminacji między krótkimi czy długimi (bez reguły uptick). 10. Nie możesz stracić więcej kapitału niż wprowadzony (automatyczne wezwanie do depozytu zabezpieczającego) Fair Warning Ten poradnik ma na celu pomóc w opracowaniu logicznego, inteligentnego podejścia do podstawy handlu walutami na podstawie 10 kluczowych zasad. Prezentowane systemy i pomysły wynikają z wieloletnich obserwacji działań cenowych na tym rynku i zapewniają wysokie prawdopodobieństwo podejścia do handlu zarówno konfiguracjami trendów, jak i przeciwstawnych, ale w żadnym wypadku nie są gwarancją sukcesu. Żadna konfiguracja handlu nigdy nie jest dokładna. Dlatego pokazujemy zarówno porażki, jak i sukcesy - abyś mógł poznać i zrozumieć możliwości zysku, a także potencjalne pułapki każdej idei, którą prezentujemy. 10 zasad 1. Nigdy nie pozwól zwycięzcy obrócić się w przegranego 2. Logic wygrywa, Impulse zabija 3. Nigdy nie ryzykuj więcej niż 2 na jeden handel 4. Trigger zasadniczo, wejdź i wyjdź technicznie 5. Zawsze pary silny z słabym 6. Być prawda, ale Będąc na początku znaczy, że jesteś niewłaściwy 7. Znać różnicę pomiędzy skalowaniem i dodawaniem do losującego 8. Co jest matematycznie optymalne jest psychologicznie niemożliwe 9. Ryzyko może być ustalone z góry, ale nagroda jest nieprzewidywalna 10. Brak skrupułów, handel zawsze jest sztuki, a nie nauki. Dlatego żadna reguła w handlu nigdy nie jest absolutna (z wyjątkiem zasady dotyczącej zawsze używania przystanków). Niemniej jednak, te 10 zasad działa dobrze w różnych środowiskach rynkowych i pomoże utrzymać cię w uziemieniu i szkodzić. (Jeśli masz pytania dotyczące handlu walutami, które chcesz sprawdzić, często zadawane pytania na temat handlu walutami.) Naucz się dodawać strukturę do swoich metod handlowych za pomocą tych sześciu ważnych kroków. Korzystanie z odpowiedniej strategii może zmniejszyć ryzyko niepowodzenia i chronić zyski. Łączenie kombinacji końcowych z poleceniami stop loss w celu zmniejszenia ryzyka i ochrony wartości portfela. Nie każda chwila to dobra okazja handlowa. Połóż każdą transakcję za pomocą tego pięciostopniowego testu, abyś mógł handlować tylko w najlepszych czasach potencjalnych zysków. Ryzykujesz w każdym handlu, ale pod warunkiem, że możesz zmierzyć ryzyko, możesz nim zarządzać. Oczekiwanie może być największym kluczem do czerpania z tej inwestycji w trofeum. Korzystanie z opcji zamiast zleceń stop-loss dodaje finezji i kontroli w ograniczaniu strat. Nie da się uniknąć katastrofy bez reguł handlowych - upewnij się, że wiesz, jak je zaprojektować dla siebie. Istnieje kilka prostych strategii, których możesz użyć, aby uchronić się przed ryzykiem spadku. Najczęściej zadawane pytania Dowiedz się, które kraje mają najbardziej restrykcyjne cła importowe na produkty międzynarodowe, na podstawie danych zebranych przez. O ile oba te terminy są często używane do opisu inwestycji, to wydajność i zwrot nie są takie same. Dowiedz się, jak agenci, pośrednicy w handlu nieruchomościami i brokerzy są często traktowani tak samo, ale w rzeczywistości te pozycje nieruchomości są inne. Ponieważ bardzo niewiele aktywów trwa wiecznie, jedna z głównych zasad rachunkowości memoriałowej wymaga, aby koszt aktywów był proporcjonalny. Najczęściej zadawane pytania Dowiedz się, które kraje mają najbardziej restrykcyjne cła importowe na produkty międzynarodowe, na podstawie danych zebranych przez. O ile oba te terminy są często używane do opisu inwestycji, to wydajność i zwrot nie są takie same. Dowiedz się, jak agenci, pośrednicy w handlu nieruchomościami i brokerzy są często traktowani tak samo, ale w rzeczywistości te pozycje nieruchomości są inne. Ponieważ bardzo mało aktywów trwa wiecznie, jedna z głównych zasad rachunkowości memoriałowej wymaga proporcjonalnego kosztu aktywów. Zamknij powiadomienie Nie obserwujesz tego autora. Nie otrzymasz więcej powiadomień e-mail od tego autora. Dwie proste zasady handlu SŁUCHAJ - Podczas gdy rynki są teraz w pewnym momencie w ruchu, znajduję się na pozycjach I39m i czekam na następnych po mojej myśli. A więc, teraz, w czasie fazy relaksu, wyluzuj i obserwuj. Powiedziawszy to, lubię spędzać dzisiejszą aktualizację, przeglądając najważniejsze zasady handlu, które powinieneś starać się stosować tak ciężko, jak być może chcesz się oprzeć. To, co zaraz wam powiem, brzmi niewiarygodnie oczywiste, a jednak z jakiegoś powodu ludzie po prostu nie mogą tego zrozumieć. To prawie tak, jakby wielu z nich wolało cierpieć. Dla przypomnienia, Einstein powiedział kiedyś, że szaleństwo robi to samo w kółko i oczekując innego rezultatu. Więc jeśli czujesz, że nie uderzyłeś kroku i nie wpadłeś na tę samą ścianę, posłuchaj. SKALA W DÓŁ - Pierwszą rzeczą, którą musisz zrobić natychmiast, to skalowanie w dół. Jestem pewien, że jeśli nie odniosłeś sukcesu, prawdopodobnie ma to wiele wspólnego z faktem, że całkowicie zniszczyłeś swoje konto. Robiłeś to, ponieważ masz jakąś wielką iluzję zamiany 1000 na 1000000 i to się nie wydarzy. Poświęć więc trochę czasu i kontynuuj tradycje, które kochasz, ale rób to ze znacznie mniejszymi rozmiarami pozycji, które mają sens w zależności od rozmiaru konta. Jeśli to zrobisz, zaczniesz zauważać, że możesz myśleć jaśniej, lepiej spać i faktycznie zarabiać pieniądze, więc usuń stres, próbując być wielkim wielorybem, kiedy naprawdę nie jesteś, a może pewnego dnia będziesz naprawdę wielkim wielorybem. TYLKO PONIEWAŻ - Drugą rzeczą, którą musisz zrobić, to upewnić się, że nie handlujesz tylko dlatego. Najgorsze są tylko te transakcje. Jest wiele powodów, dla których ludzie robią 39 transakcji. Czasami sprzedawca jest bardzo zły i chce podjąć więcej działań, tylko dlatego, że sprawi, że poczuje się lepiej. Czasami handlowiec jest całkowicie znudzony bez żadnych transakcji i zajmie się handlem, tylko dlatego, że chce czuć się przy życiu. Czasami handlowiec był w świetnej sytuacji i weźmie handel, tylko dlatego, że nic nie może pójść źle. Cóż, powiem ci coś. kiedy handlujesz na modelu, który właśnie dlatego39, poniesiesz porażkę. Trzymaj się z daleka od tych transakcji i czekaj na transakcje, które naprawdę są warte twojego czasu i obiecuję, że zrobi to ogromną różnicę na świecie. WAŻNA UWAGA: Handel opcjami walutowymi, futures lub futures wiąże się z wysokim poziomem ryzyka i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Wysoki stopień dźwigni może działać zarówno przeciwko Tobie, jak i Tobie. Ta strona internetowa i jej informacje nie uwzględniają twoich celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani potrzeb. Przed podjęciem decyzji o wymianie opcji na rynku Forex, futures lub kontraktów terminowych, powinieneś dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia i apetyt na ryzyko, a także uzyskać porady w oparciu o swoją unikalną sytuację przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej w oparciu o to forum lub jakiekolwiek informacje zawarte w. To forum i informacje tutaj przedstawione nie powinny być traktowane jako substytut rozległych niezależnych badań przed podjęciem decyzji inwestycyjnych. JKonFX udostępnia jedynie tę witrynę internetową w celu uzyskania ogólnych informacji. Wyniki osiągane w przeszłości niekoniecznie świadczą o przyszłych wynikach. Istnieje prawdopodobieństwo, że można podtrzymać stratę jakiejś lub całości inwestycji początkowej i dlatego nie należy inwestować pieniędzy, których nie stać na stracenie. JKonFX nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty poniesione na inwestycje dokonane przez użytkownika w wyniku jakichkolwiek informacji zawartych na tej stronie. Powinieneś zdawać sobie sprawę z ryzyka związanego z handlem opcjami walutowymi, futures i futures oraz zasięgnąć porady niezależnego doradcy finansowego, jeśli masz jakiekolwiek wątpliwości. Ponadto, informacje zawarte na tej stronie internetowej nie mają charakteru porad inwestycyjnych, prawnych, księgowych, podatkowych ani innych profesjonalnych. Jeśli takie porady są wymagane lub wymagana jest inna pomoc ekspercka, należy poszukiwać usług kompetentnego profesjonalisty. Trzy zasady udanego wprowadzenia Forex Wprowadzenie - Istnieje kilka bardzo prostych rzeczy, które handlarz walut może spróbować zrozumieć, że zwiększy to ich dokładność handlową od częstszego występowania 90 wskaźników niepowodzeń aż do 90 dodatnich dokładności obrotu w ciągu kilku tygodni z informacjami z tej lekcji. Pierwsze letrsquos porównać online handlu forex z fizycznej wymiany walut, więc wiemy dokładnie, co dzieje się w typowej transakcji. Tuż przed utworzeniem euro i rozpoczęciem handlu online na rynku walutowym w 2003 r. Wymiana waluty odbyła się w dużych walizkach z uzbrojonymi strażnikami podróżującymi na duże odległości, aby fizycznie wymienić gotówkę za gotówkę. Transakcje te były nieuzbrojonymi transakcjami gotówkowymi prowadzonymi przez firmy prowadzące handel międzynarodowy. Ten handel ewoluował do handlu elektronicznego i wykorzystywał transakcje online. Podstawy transakcji walutowych Można nadal wymieniać walutę fizyczną na mniejszą skalę. Jeśli obywatel USA podróżuje do Nowej Zelandii przez sześć miesięcy, mogą wykupić walutę przed wyjazdem w podróż. Mogą wymieniać dolary amerykańskie na dolary nowozelandzkie, po raz kolejny jest to transakcja bez dźwigni. Jeśli obywatel USA wymieni 10 000 dolarów amerykańskich na dolary nowozelandzkie w transakcji bez wynagrodzenia, transakcja ta jest porównywalna do zakupu jednej mini-partii NZDUSD online z platformy maklerskiej. Z wyjątkiem tego, że w Internecie można wystawić tylko 200 marż na transakcję lewarowaną 50: 1, to jest to 10 000 dolarów amerykańskich wymienianych na dolary nowozelandzkie. Ta transakcja online jest zasadniczo taka sama jak transakcja gotówkowa z wyjątkiem dźwigni finansowej. Jeśli kupisz 10 000 dolarów amerykańskich o wartości dolara nowozelandzkiego, istnieje tylko jeden sposób, w jaki zyskasz na transakcji, jeśli NZD umocni się, albo dolar osłabnie, albo oba, po dokonaniu wymiany. Jest absolutnie, pozytywnie nic innego, co wpłynie na to, czy osiągniesz zysk z handlu, ponieważ sprzedałeś USD i kupiłeś NZD. Dotyczy to każdego rodzaju transakcji, bezpośredniej gotówki na wymianę gotówkową lub handlu internetowego, ponieważ te transakcje są dokładnie takie same. Logika jest dokładnie taka sama dla każdej innej pary lub jakiejkolwiek innej transakcji online. Zasada numer 1: Wszyscy inwestorzy muszą nauczyć się rozumieć transakcje walutowe, transakcja gotówkowa a transakcja online powie Ci, że są dokładnie takie same. Po wymianie waluty lub po złożeniu zamówienia na platformie brokerskiej absolutnie nic innego nie wpłynie na wynik, z wyjątkiem siły lub słabości poszczególnych walut. Jednak, co zaskakujące, 99 handlowców nie wie o tym ani nie bierze tego pod uwagę, gdy umieszczają transakcje walutowe. To naprawdę zdumiewające. Para walutowa Kupcy budowlani, po prostu, wiedzą, co powoduje ruch pary walutowej. Jeśli kupujesz EURUSD lub NZDUSD lub jakąkolwiek inną parę online, wszystko, co masz dostępne, aby poprowadzić twój handel, to bezużyteczne wskaźniki handlu na rynku forex, które pochodzą z Twoją platformą maklerską. Wskaźniki techniczne mogą być w porządku dla skalpowania kilku pipsów, ale stracisz tyle razy, ile robisz pestek, a nawet handlowcy, którzy używają wskaźników, nigdy nie są naprawdę pewni. Wszyscy inni inwestorzy fx, którzy używają tych samych wskaźników, używają ich w inny sposób. Możesz także stracić dużo pieniędzy w ten sposób i prawie wszyscy handlowcy w końcu robią. Lata frustracji. Zasada nr 2: Pary walutowe poruszają się tylko dlatego, że jedna waluta jest silna, druga jest słaba lub obydwie i dlatego jedynym powodem jest mierzenie wskaźników technicznych. Ta siła i słabość to sposób, w jaki kształtują się i rozwijają trendy na rynku transakcji natychmiastowych. Nie sprzedajesz wskaźników, które sprzedajesz w walutach. Wskaźniki techniczne nie mówią ci tego, więc handlarze nie zdają egzaminu w sposób ciągły. Czemu. ponieważ wskaźniki pochodziły z platformy brokerskiej, więc zakładają, że działają bez kwestionowania ich. Itrsquos czas zadać im pytania i poprosić o dowód, niestety nie znajdziesz żadnych. Po wymianie waluty w transakcji gotówkowej przed wyjazdem w daleką podróż zagraniczną, nie musisz już patrzeć na wskaźniki techniczne, patrzysz na kurs wymiany, to wszystko. Przedsiębiorcy walutowi zawodzą, ponieważ nie rozumieją podstawowej budowy pary walutowej. Kiedy nowy podmiot handlujący walutami patrzy na EURUSD po raz pierwszy, postrzega go jako pojedynczą jednostkę i natychmiast zaczyna instalować wskaźniki techniczne na parze. Robią to, ponieważ wskaźniki znajdują się na platformie brokerskiej i są łatwo dostępne. To absolutnie, całkowicie zepsute i zabija Cię w pierwszym dniu. Pierwszą rzeczą, jaką każdy przedsiębiorca fx musi zdawać sobie sprawę, że EURUSD nie jest jednym instrumentem, ale w rzeczywistości jest to dwie oddzielne waluty indywidualne. Euro i dolar amerykański to dwie odrębne i odrębne waluty, z których każda ma swoje podstawy, cechy, sentyment lub kierunek i działa niezależnie od siebie. Te dwie niezależne waluty tworzą parę, którą jest EURUSD. Itrsquos, jak jeden plus jeden równa się dwa, trzeba wiedzieć, co się dzieje z samym euro, a sam USD, aby wiedzieć, jak właściwie ocenić EURUSD. Wskaźniki analizy technicznej nigdy nie powiedzą tego i są bezwartościowe. Wygląda na to, że inwestorzy forex zawsze traktowali parę walutową jako jedną jednostkę, a nie dwie oddzielne waluty. W głębi swoich umysłów wiedzą, że zawsze chodzi o najsilniejsze w porównaniu z najsłabszymi, ale potem zignorują ten fakt i wszystko, co się zaczyna ich rozpoczyna, zaczyna się rozwikłać, a oni mogą nawet poruszyć handel papierem lub demonstracjami, ponieważ ldquogroup uważa, że ​​analiza techniczna przebiega . Zasada nr 3: Nierozpoznanie, że w każdej parze znajdują się dwie indywidualne waluty, automatycznie zabije prawie każdego handlarza na rynku Forex przed wprowadzeniem pierwszego handlu papierami. Pary walutowe są skonstruowane z podstawową walutą po lewej stronie i walutą krzyżową lub przeciwstawną po prawej stronie. Na EURUSD EUR jest walutą podstawową. Ale jest to tak proste i oczywiste, że nowi handlowcy nigdy go nie rozważają, jednak można to natychmiast naprawić. Każda para walutowa ma dwie oddzielne waluty, które muszą być analizowane osobno. Kupujesz jedną walutę i sprzedajesz drugą, kiedy dokonujesz transakcji fx. Jest tylko jeden sposób, aby zarobić na handlu. Kiedy dokonujesz zakupu, waluta bazowa musi wzrosnąć lub waluta przeciwnika musi spaść lub obu, a Ty możesz zarabiać, dosłownie, na każdym handlu i robić to konsekwentnie, zaczynając od pierwszego tygodnia, gdy zaczynasz to robić. Wskaźniki techniczne Dont Work Analiza techniczna i doradcy eksperckie (roboty) dotyczą brokerów, a nie handlowców. Analiza techniczna nie działa i nie ma żadnego dowodu, że to działa, aby handel zyskował. Analiza techniczna nie może działać na parze walutowej, ponieważ wskaźniki techniczne dostarczają informacji o dwóch osobnych walutach, które tworzą parę. Analiza techniczna nie dokonuje indywidualnych pomiarów waluty. Analiza techniczna jest całkowicie niewystarczająca i naprawdę dość okropna, jeśli się nad tym zastanowić. Jest to bardzo duży problem i każdy inwestor na rynku forex zdaje się ignorować podstawowe zasady budowy pary walutowej, powodując wiele szkód w ich obrocie. Przedsiębiorcy Forex utrzymują się w trakcie korzystania z analizy technicznej, a także na własne ryzyko, zagrożenie i ewentualne upadki. Dlaczego? Ponieważ samospełniające się proroctwo branży forex i wykorzystanie analizy technicznej jest wypychane na rynku forex na platformach transakcyjnych, z których korzystają. W związku z tym brokerzy są nieco odpowiedzialni, ponieważ dają narzędzia dla przedsiębiorców, którzy znają pracę. Przedsiębiorcy Forex muszą przestać żartują o technicznej analizie, nie działa i wszyscy o tym wiemy. Chcąc, aby to działało, nie jest już wystarczająco dobre, nie po 8 latach niepowodzeń sprzedawców detalicznych na rynku Forex. Obecnie dostępne są proste, ale nowatorskie narzędzia, takie jak The Forex Heatmap reg, aby pomóc inwestorom forex być opłacalnymi, mierząc siłę i słabość waluty. analizować siły równoległe i odwrotne na rynku forex z wiarygodnymi korelacjami walutowymi w czasie rzeczywistym. Handel demo za pomocą tych prostych technik może być przeprowadzony przez dowolnego inwestora, nawet nowi inwestorzy na rynku forex i udane transakcje demo będą występować konsekwentnie w ciągu pierwszego tygodnia i będą kontynuowane przez dłuższy czas. Systemy te mogą być opanowane przez prawie każdego, w tym osoby bez doświadczenia w handlu forex. Nie więcej bezużytecznych robotów forex lub wskaźników technicznych, które zostały wymuszone na forex handlowców przez przemysł. Korzystanie z tych prostych narzędzi wraz z solidną analizą trendów przy użyciu wielu analiz czasowych dużej liczby par i większości podmiotów handlujących forex może rozpocząć psu konsekwentnie i prawie codziennie w stosunkowo krótkim czasie.

Różnica między wariantami opcji i akcjami

Różnice między zasobami Opcje na akcje Różnice między akcjami Opcje na akcje - wprowadzenie do zapasów handlowych lub opcji, to pytanie. Jaka różnica jest taka, że ​​opcje handlu są coraz popularniejsze na całym świecie i stworzyły wiele szmat do legend bogactwa w ostatnich latach. Wraz z tworzeniem każdego legendarnego wariantu handlowego milionerzy są strasznymi opowieściami o wariantach podmiotów gospodarczych, którzy w bardzo krótkim czasie straciły wszystkie swoje pieniądze. W rzeczywistości jest dobrze poinformowany, że korzystanie z opcji na akcje w połączeniu z zapasami stwarza możliwości nigdy nie istniały przed stworzeniem opcji na akcje. Więc co dokładnie są opcje na akcje Co to jest trading opcji Czy opcje są niebezpieczne Ten samouczek będzie uwzględniał różnice pomiędzy zasobami i wariantami giełdowymi pod względem tego, co dokładnie są, a także ich cechami handlowymi. Różnice pomiędzy akcjami Opcje na akcje - relacje między akcjami a opcjami na akcje Opcje to instrumenty pochodne oparte na akcjach, funduszach, walutach, towarach, futures lub indeksie. Instrumenty pochodne są instrumentami handlowymi, które czerpią swoją wartość z innego papieru wartościowego. Oznacza to, że wartość opcji zmienia się w górę iw dół w odpowiedzi na zmiany cen podstawowych papierów wartościowych i innych zmiennych. Innymi popularnymi rodzajami instrumentów pochodnych są futures, warranty i swapy. Opcje na akcje są instrumentami pochodnymi, które czerpią swoją wartość z ich bazowych akcji, co pozwala inwestorom na kupno lub sprzedaż tych zapasów między sobą w konkretnych cenach. Tak więc opcje na akcje nie są same w sobie, ale raczej dziećmi tych akcji, co pozwala inwestorom na korzystanie z akcji po niewielkiej cenie. Przeczytaj pełny poradnik dotyczące opcji na akcje. Na przykład, akcje są notowane na 10. Posiadanie opcji kupna z ceną strajku 10 pozwala na zakup tego zasobu na 10 niezależnie od tego, jaką cenę jest w przyszłości. Jednak posiadanie opcji nie jest właścicielem pakietu. Daje to tylko prawo do zakupu akcji po określonej cenie, jeśli chcesz. Posiadanie opcji put z ceną strajku 10 pozwala sprzedawać ten zapas za 10 bez względu na to, jaką cenę jest w przyszłości. Jednak posiadanie opcji nie jest takie samo jak zwarcie zapasów. Daje to tylko prawo do sprzedaży zapasów po określonej cenie, jeśli chcesz. Relacje między zasobami a opcjami na akcje są podobne do relacji między domem a opcją zakupu. Opcja zakupu pozwala nabywcy na zakup domu po stałej cenie niezależnie od tego, ile wartości domu docenia się w momencie rzeczywistego zakupu. Użytkownik korzysta z oceny przez opcję, ale nie ma jeszcze własnego domu. Dla celów niniejszego ćwiczenia wystarczy wiedzieć, że opcje na akcje nie są same w sobie, ale umowy na skorzystanie z prawa do kupna lub sprzedaży tej akcji. Ponieważ opcje na akcje są naprawdę tylko kontraktami, a nie zapasami, nie jest to aktywa, które można posiadać na czas nieokreślony, ponieważ wygasa po pewnym czasie. Po wygaśnięciu opcji na akcje odparowują i przestają istnieć. W tym aspekcie zapasy są aktywami, które możesz posiadać, podczas gdy opcje na akcje są kosztami, jeśli wygasną. Krótko mówiąc, opcje na akcje są kontraktami na kupno lub sprzedażą akcji bazowych. Różnice pomiędzy zapasami Opcje na akcje - charakterystyka handlowa Jedyne podobieństwo między akcjami a opcjami na akcje jest to, że można je kupić i sprzedać podobnie jak akcje. Ale właśnie tam kończy się podobieństwo. Opcje zapasów zachowują się bardzo inaczej od zapasów i mogą być wykorzystane na wiele sposobów. Zyski wybuchowe Zdolność do generowania zysków z dźwigni finansowej jest powodem, dla którego wielu handlowców z okazji szczęśliwego handlu szybko zyskuje na znaczeniu opcji handlowych. W rzeczywistości, gdy akcje się 1, jego opcje na akcje mogą poruszać się nawet o 10 Bardzo agresywnych opcji handlowcy wykorzystując pieniądze, które mogą sobie pozwolić na utratę, mogą podwoić swoje pieniądze z zapasów bazowych, poruszających się tylko około 10 Ten rodzaj dźwigni zyski istniały tylko w mikroprzedsiębiorstwach, ale teraz, w przypadku opcji na akcje, każdy może zarabiać na tych akcjach. Zysk do minusów bez zwarcia lub marży Aby zyskać na spadku zapasów, inwestorzy mogą tylko skrócić zapasy, przynosząc nieograniczone straty i marżę, jeśli akcje wzrosną. W rzeczywistości zwarcie zapasów możliwe jest tylko przy użyciu konta z obsługą marginesu. Z opcjami handlu. każdy może skorzystać ze spadku zapasów bazowych po prostu kupując opcję put. Opcje do wyboru to opcje akcji, które doceniają, gdy spadają akcje bazowe. Zakup opcji put nie ma marginesu z ograniczonymi stratami tylko do ceny zapłaconej za opcje sprzedaży. Zysk w wszystkich kierunkach Akcje zyskują tylko wtedy, gdy idą w górę, a zyski są możliwe we wszystkich możliwych kierunkach obrotu opcjami, łącząc różne opcje czasowe różnych strajków lub wygaśnięcia. W rzeczywistości można zarobić więcej niż jeden kierunek naraz, korzystając z strategii opcji, takich jak zaproszenia. Taka wszechstronność znacznie zwiększa szanse zarabiania pieniędzy. Wygasa bez wartości Jest to powodem, dla którego wiele podmiotów traci wszystkie swoje pieniądze w bardzo krótkim okresie czasu, ponieważ opcje na akcje straciły wartość, jeśli towar nie był zgodny z oczekiwaniami. Przy zakupie zapasów można trzymać się tego tak długo, jak chcesz, jeśli zapas nie poszedł. Ostatecznie, nadal można zarobić, jeśli zapas się wznowi, nawet jeśli potrwa kilka lat. Jeśli chodzi o opcje na akcje, jeśli czas nie zmieni się zgodnie z przewidywaniami z powodu wygaśnięcia, wszystkie pieniądze na zakup tych opcji zostaną utracone. Ta cecha sprawia, że ​​opcje handlu wysokim zyskiem i wysoką aktywnością ryzyka przy spekulacji unhedged. Narzędzie zabezpieczające Oprócz stosowania narzędzi spekulacyjnych wykorzystujących dźwignię, opcje na akcje mogą być również wykorzystywane jako narzędzie zabezpieczające w celu ograniczenia ryzyka obrotu zarówno na akcjach jak i na akcjach. W rzeczywistości opcje na akcje mogą być wykorzystane do całkowitego zabezpieczenia ryzyka spadku zapasów poprzez strategie takie jak Putty ochronne. Różnice pomiędzy akcjami Opcje na akcje - konkluzje Celem niniejszego ćwiczenia jest przedstawienie głównych różnic między akcjami a wariantami zapasów pod kątem tego, czym właściwie są i jakimi różnymi obrotami giełdowymi i transakcjami opcji. Zalecamy teraz przejście do naszego poradnika opcji na temat szczegółowych badań. Różnica między akcjami a zapasami Rodzaj podatku pobieranego od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby fizyczne i przedsiębiorstwa. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która pozwala na bezkarne wycofywanie z konta IRA. Reguła wymaga tego. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często wydawane przez mniejsze, młodsze firmy szukające. Wskaźnik zadłużenia jest wskaźnikiem zadłużenia stosowanym do pomiaru dźwigni finansowej firmy lub wskaźnika zadłużenia stosowanego do pomiaru jednostki. Typ struktury wynagrodzeń, w ramach której zazwyczaj zarządzają zarządcami funduszy, w których część rekompensat oparta jest na wynikach. Jaka jest różnica między prawami do nabycia akcji a opcjami Istnieje duża różnica między prawami do nabycia akcji a wariantami. Z prawem wykupu akcji. posiadacz może lub nie może kupić uzgodnionej liczby akcji po ustalonej cenie, ale tylko wtedy, gdy jest już już istniejącym akcjonariuszem. Opcje z drugiej strony to prawo do kupna lub sprzedaży akcji po ustalonej cenie. O ile nie zaznaczono inaczej, kupujący nie jest zobowiązany do tego, ale utracił należną opłatę, która nastąpi, gdy podpisze opcję zakupu. Kupujący niekoniecznie musi być istniejącym akcjonariuszem, który ma dostęp do opcji na akcje. W rezultacie outsider kupuje prawo do zakupu akcji za pośrednictwem opcji z prawami do nabycia akcji, które to prawa są już związane z istniejącymi akcjonariuszami. W obu przypadkach jest uzgodnione ramy czasowe, aby osiągnąć porozumienie. Różnice między prawami do nabycia akcji a wariantami są również prawdziwe poza rynkiem akcji. Dotyczy to także dużych przedmiotów, takich jak nieruchomość, jachty i samoloty. W przypadku praw do zakupu należy wziąć pod uwagę firmę z firmą startową. Firma ogłasza opracowanie produktu konsumenckiego, który oczekuje się, że stanie się światem burzowym, takim jak wirtualny zestaw słuchawkowy, nie większy niż para okularów przeciwsłonecznych. Wstępne przeglądy wskazują, że sprzedaż produktu przechodzi przez dach po udostępnieniu go opinii publicznej. W trudnych latach pierwszych lat pracy, gdy zatrudnia się ludzi bardzo trudnych, założyciel firmy oferuje prawo nabycia akcji pierwszej grupie pracowników i menedżerów. Każdy, kto skorzysta z praw będzie uśmiechał się do banku po sprzedaży wakacji w grudniu. Z opcjami indywidualna może być jednym z 10 równych współwłaścicieli ośrodka na Bahamach. Wszyscy 10 zgodzili się, że żaden z zewnątrz nie może wejść, a jeśli ktoś chce zbyć swoje akcje, prawa do zakupu należą tylko do dziewięciu innych współwłaścicieli. Bez takiego porozumienia na pewnych warunkach mógłby wejść na zewnątrz pewien outsider, np. Złożenie kaucji i zgadzanie się na zapłatę za 10 udziałów sprzedanych w uzgodnionym terminie. Jest możliwe, że osoba posiadająca tę opcję może wygrać duże lub stracić duże. Milioner może być skłonny kupić ośrodek w podwójnej lub potrójnej wartości godziwej na rynku i być gotów zapłacić gotówkę, nawet zanim osoba posiadająca opcję opłaca uzgodnioną cenę. Ponieważ umowa została już podpisana, a depozyt został złożony, umowa nie może zostać rozwiązana. Posiadacz opcji zarobiłby podwójnie lub potrójnie swoją inwestycję przed wydaniem większości ceny zakupu. W ten sam sposób ośrodek może zostać całkowicie zniszczony przez naturalne katastrofy, takie jak tsunami lub trzęsienie ziemi, które nie byłyby objęte jakimkolwiek ubezpieczeniem. Większość firm ubezpieczeniowych może odmówić zapłaty, powołując się na katastrofę jako akt Boga. Nabywca będący potencjalnym nabywcą już podpisał umowę, więc będzie musiał zapłacić za uzgodnione saldo, nawet jeśli wartość ośrodka spadła do zera. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która pozwala na bezkarne wycofywanie z konta IRA. Reguła wymaga tego. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często wydawane przez mniejsze, młodsze firmy szukające. Wskaźnik zadłużenia jest wskaźnikiem zadłużenia stosowanym do pomiaru dźwigni finansowej firmy lub wskaźnika zadłużenia stosowanego do pomiaru jednostki. Typ struktury wynagrodzeń, którą zarządzający funduszami hedgingowymi zwykle wykorzystują, w których część rekompensat jest oparta na wynikach. ARTYKUŁY GOSPODARCZEJ GOSPODARCZECH gt Różnice pomiędzy zapasami a przyszłymi wariantami Różnice między opcjami na akcje a przyszłymi wariantami Istnieje wiele ważnych różnic między wariantami na giełdzie, i opcje na kontrakcie futures. W przypadku akcji opcja ta jest związana z 100 udziałami w kapitale i jest pochodną tych akcji. Opcja futures jest jednak rodzajem pochodnej pochodnej. Sama umowa terminowa istnieje jako umowa stanowiąca podstawę towaru lub instrumentu finansowego (na przykład walutę obcą lub stopę procentową). Więc jeśli wykupisz opcję na przyszłość, twoja dźwignia jest złożona. Może to być wielką zaletą, jeśli cena porusza się w wybranym kierunku, ale może również powodować straty, gdy czas jest nieprawidłowy. Smart Inwestor Tip Opcja futures jest pochodną instrumentu pochodnego. To zwiększa potencjał zysków - a także ryzyko. Ostrożne aspekty opcji terminowych są takie same, jak w przypadku opcji na akcje. Mają Państwo do czynienia z tymi samymi problemami z powodu rozkładu czasu w długich pozycjach i tym samym ryzyku wykonywania krótkich pozycji. Tak jak wielu potencjalnych inwestorów, które opowiedziały się za opcjami, zamiast inwestować w fundusze ETF lub fundusze indeksowe, wielu przedsiębiorców zainteresowanych rynkiem terminowym przekazało swój kapitał do ETF opartych na futures. Dla wielu ma to sens. Jeśli nie chcesz ryzykować kupowania i przechowywania zapasów, różne rodzaje funduszy inwestycyjnych funduszy kapitałowych lub ETF są atrakcyjne. A jeśli okaże się, że rynek kontraktów terminowych jest zbyt skomplikowany, może to być idealne rozwiązanie dla garści futures opartych na ETF. Jednak niektóre opcje handlowe będą przyciągane do wykładniczej dźwigni futures na opcji. Inną ważną różnicą jest to, że rynek terminowy jest często o wiele bardziej lotny niż na giełdzie, a wycena może szybko wzrosnąć w każdym kierunku. Zastanów się nad niedawną historią najpopularniejszego towaru, ropy naftowej. W latach 2007-2008 ceny podwoiły się do ponad 145 na baryłkę, a następnie do końca 2008 r. Spadły o ponad 110 do mniej niż 35 na baryłkę. Podczas gdy niektóre akcje mają podobny ruch w górę iw dół, to jest znacznie bardziej powszechne na rynku terminowym. Więc jeśli kupiłeś połączenia na początku 2007 r., A następnie sprzedałeś na górze i zastąpiono nimi futures naftowe, mógłbyś zarobić niesamowite zyski. Z perspektywy czasu zawsze jest doskonały, a podczas burzliwych zmian cen w latach 2007-2008, niepewność i zły moment, takie decyzje są mało prawdopodobne. Porada dla inteligentnych inwestorów Tradycyjne wyjaśnienia dotyczące rynku terminowego odnoszą się do równowagi pomiędzy kupującymi i sprzedawcami, aby wyjaśnić, dlaczego rynek jest bardziej stabilny niż rynek giełdowy. Ostatnia historia pokazuje jednak, że założenie to nie zawsze jest ważne. Futures mogą być tak samo lotne jak zapasy, a czasami jeszcze bardziej niestabilne. Każdy, kto zaznajomił się z opcjami na bazowych zapasach, jest chyba całkiem wygodny, wiedząc, że każda opcja oparta jest na 100 akcjach. Złożoność na rynku terminowym polega na tym, że przyrosty bazowe różnią się dla każdego towaru, ze względu na charakter i metodę handlu. To sprawia, że ​​branża opcji terminowych jest bardziej złożona niż przemysł opcji na akcje. Podobnie jak w przypadku każdego nowego i nieznanego rynku, brak zrozumienia tych podstaw jest bardzo poważnym zagrożeniem. Przyrosty obrotu są oparte na konkretnej przyszłości. Kilka przykładów: Jednostki Obrotu Futures Oprócz wielu odmian jednostek handlowych dla towarów, aktywny rynek kontraktów futures finansowych komplikuje obraz. Futures walutowe są sprzedawane na zasadzie względnej (np. Zmiany wyceny między dolarem amerykańskim a funtem brytyjskim). Oprocentowanie handlu procentowym wzrostem i spadkiem znanych stawek, takich jak skarbowe papiery wartościowe. Wiele kontraktów futures indeksowych opartych na zmianach cen w wielu indeksach giełdowych, takich jak Industriales Dow Jones, SampP 500 i inne wskaźniki śledzenia i benchmarku. Inną formą futures finansowych są kontrakty futures na poszczególne akcje, zwykle związane z 100 udziałów w bazowej formie. Wielu przedsiębiorców takich jak kontrakty terminowe z powodu zliberalizowanych wymagań dotyczących marży. Zamiast 50-procentowego marginesu potrzebnego na akcje, kontrakty futures mogą być przedmiotem obrotu w wysokości 20 procent w depozycie. Możesz także krótko spisywać kontrakt na kontrakty futures bez konieczności wypożyczenia 100 akcji. Pod wieloma względami futures na akcje są bardzo podobne do opcji. Zasady rozliczeń nie są jednakowe, a nadzór regulacyjny zamieszkuje w Komisji Papierów Towarowych w Obrocie Futures (CFTC), a nie w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Zrozumienie jednostek handlowych stanowi tylko część wyzwania dla opcji handlowych na kontraktach futures. Przy zapasach stopa jest ujednolicona, co oznacza, że ​​każda z wymienionych opcji dotyczy 100 udziałów w kapitale bazowym. W przypadku kontraktów futures jednostka jednostek przyrostowych jest inna w każdym przypadku. W przypadku jednego kontraktu terminowego, jednostki handlowej, umowa może być przedmiotem obrotu w jednostkowym przyrostu 100, a dla innego może to być 5000. Oczywiście różnice te mają również wpływ na całkowity koszt opcji futures. Innym rozróżnieniem jest natura zabezpieczenia bazowego. Chociaż 100 akcji stanowi pozycję kapitałową w samej spółce, przyrost kontraktu terminowego, w ramach którego opcje mogą być kupowane lub sprzedawane, nie zawierają żadnego kapitału własnego, a jedynie obowiązkowy charakter umowy futures. Niniejsza umowa jest przyszłym zobowiązaniem do przyjęcia dostawy lub dostarczenia towaru bazowego. W przypadku zapasów środki wytwórcze wymieniają 100 udziałów w zaspokojeniu wykonanej opcji. W przypadku transakcji terminowych dostawa rzadko występuje, ponieważ oznacza to rzeczywiście handel towaru, na którym opiera się umowa futures i opcja. Ponieważ jest to rzadko występujące, korzystanie z opcji na przyszłość lub umożliwienie krótkiej pozycji do rozpoczęcia ćwiczeń nie jest akceptowalne w większości przypadków. Więc chociaż wielu autorów scenariuszy akceptuje możliwość ćwiczeń, to nie jest tak w przypadku pisarzy opcji przyszłościowych. W rzeczywistości zaledwie około 3 procent wszystkich kontraktów terminowych powoduje rzeczywiste dostarczenie towaru bazowego. Więc wię kszość opcji podmiotów gospodarczych umożliwia wygaś nię cie, sprzedaż lub przesuwać swoje pozycje, aby uniknĘ Smart Inwestor Porada zabezpieczająca zabezpieczenie opcji na akcje (100 akcji) ma stałą, rzeczową wartość. Ale podstawowe zabezpieczenie w kontrakcie terminowym (kontrakty futures) jest zarówno niematerialne, jak i skończone. To bardzo ważne rozróżnienie między dwoma rynkami. Rzeczywiste ryzyko, że krótkoterminowa opcja kontrakty terminowej musi przyjmować dostawy ogromnej ilości towaru, jest niewielka. Nawet w kilku przypadkach, gdy krótka oferta kontraktów terminowych jest otwarta po upływie terminu wypowiedzenia, wymiana giełdowa ma na celu dostarczenie. Nawet jeśli upłynie ten dzień, pośrednik obrotu towarowego wyda obowiązek zwrócenia się z wnioskiem o anulowanie zobowiązania do dostaw. Emerytura pociąga za sobą opłatę, ale niezmiennie jest to konieczne do przyjęcia dostawy. W przeciwieństwie do opcji opartych na zasobach, gdzie dostawa jest automatyczna, opcja oparta na kontrakcie terminologicznej najprawdopodobniej nie przechodzi przez dostawę. Ta pobłażliwość jest wbudowana w rynek, ponieważ większość podmiotów gospodarczych nie może sobie pozwolić na wysokie koszty fizycznej dostawy, a zatem dokonanie takiej dostawy byłoby niekorzystne dla wszystkich. Opcje podmiotów gospodarczych nieustannie zdają sobie sprawę z wygaśnięcia, zwłaszcza gdy zbliża się data wygaśnięcia. To samo dotyczy kontrahentów opcji terminowych. Jednak mimo, że czas pozostaje na czas nieokreślony, podstawowa umowa terminowa ma własną datę wygaśnięcia. W niektórych przypadkach kontrakt terminowy i powiązane opcje wygasają tego samego dnia. W innych przypadkach terminy wygaśnięcia terminów kontraktów terminowych i kontraktów futures mogą się różnić. Wygaśnięcie jest również odrębne dla opcji futures w inny sposób. Jeśli Twoja krótka opcja call-based call jest wykonywana i otrzymujesz akcje, masz prawo trzymać te akcje tak długo, jak sobie tego życzysz. Jednak przy kontrakcie terminowym przyjmowanie dostaw nie jest zwykle opłacalnym wynikiem, więc krótkie wezwanie na złoto w przyszłości musi zostać zwinięte lub sprzedane. Pod pewnym względem fakt, że wykonywanie krótkiej opcji jest mało prawdopodobne (i nie występuje automatyczny trening), sprzedający opcjonalne kontrakty terminowe mają wyraźną przewagę nad sprzedawcami krótkodystansowymi. Możesz cofnąć krótkie pozycje w nieskończoność, przynajmniej teoretycznie. Istnieje jednak duże ryzyko w przypadkach, gdy ceny rosną szybko i znacząco. W tej sprawie zwraca się uwagę na rynki w latach 2007-2008 dotyczące produktów energetycznych i rolnych. Ostatecznie może to być zamknięte, np. Gdy poziom cen już nie jest dostępny, ponieważ wartości towaru przekroczyły oryginalne przedziały cen. Ostateczne ważne rozróżnienie należy dokonać: każdy wariant handlowy na długich pozycjach majątkowych uzyskuje dywidendy w stosownych przypadkach, a dywidenda często stanowi znaczną część całkowitego zwrotu (włączając do niej zyski kapitałowe i premię opcyjną w ramach połączeń i podobnych strategii). Więc dla przedsiębiorców z portfelem akcji, dywidenda jest główną zaletą, o której warto pamiętać przy porównywaniu potencjalnych zysków i ryzyk. Jednak kontrakty futures jako zabezpieczenie bazujące na handlu opcjami nie płacą dywidendy. Choć jest to powszechnie znane przez handlowców, względna wartość i rozróżnienie są łatwo przeoczone lub ignorowane. Porada dla inwestorów Smart Nie zapominaj o znaczeniu dochodów z dywidend z długich pozycji w akcjach bazowych, jako punktach porównania zysku i ryzyka, pomiędzy opcjami sprzedaży na akcjach i kontraktami terminowymi. W sytuacjach, gdy potencjalny zysk jest podobny lub identyczny pomiędzy obrotem akcjami a kontraktami terminowymi, dywidenda na długich pozycjach może mieć znaczenie, a jeżeli zostanie to uwzględnione w ogólnym porównaniu, mogłoby lepiej sprzedawać lepiej znaną opcję na akcje .

Strategia binarna opcje handlowa 2018 ford

Jak handlować wariantami binarnymi Jak handlować opcjami binarnymi Opcje handlu binarnego to nowe dziecko w bloku, jeśli chodzi o narzędzia finansowe stosowane na rynku handlu kontraktami terminowymi. Proste i bezstresowe, każdy może zarobić, jeśli wiedzą, jak handlować opcji binarnych. Doświadczeni inwestorzy i początkujący handlowcy mogą znaleźć zarówno binarne opcje handlowe. Zyski szybko i sprawnie działają, gdy zrozumiesz, jak sprzedawać rynki przy użyciu opcji binarnych. Wszystko, co musisz zrobić, ponieważ przedsiębiorca przewiduje kierunek ceny aktywów bazowych. Utrzymanie wykształcenia i dotarcie do klimatu rynkowego zapewnia dokładne prognozy. Dopóki spekulujesz poprawnie, skorzystasz z opcji binarnych. Inwestycje typu binarnego oferują bardzo wysoki poziom wysokich zwrotów, które przekładają się średnio na początkową kwotę między 165-180. Prostota tego podejścia do obrotu na rynkach, w połączeniu z takimi niezwykłymi zwrotami, są głównymi natchnieniami dla inwestorów. Opcja IQ 8211 Jak handlować wariantami binarnymi Rozpoczęcie pracy Najlepszym sposobem na rozpoczęcie handlu z opcjami binarnymi jest otwarcie konta z renomowanym brokerem opcji binarnych, na przykład MarketsWorld lub opcją IQ. Obie te binarne platformy transakcyjne oferują darmowe konta demo i wymagają bardzo małych depozytów początkowych. Minimalna kwota depozytu dla obu tych brokerów wynosi zaledwie 10, a zarówno z możliwością otwarcia na tak niskie pozycje jak 1. Ponadto oba te brokerzy są uregulowane, ale MarketsWorld akceptuje klientów z USA, podczas gdy IQ Option nie. MarketsWorld i IQ Option to zarówno bardzo duża brokera, ale dwóch największych brokerów w branży pod względem wielkości obrotu to 24opcje i AnyOption. Ci dwaj brokery mają olbrzymią płynność i wyższe limity handlu i jako takie są odpowiednie dla dużych i zwykłych inwestorów. Obydwoje oferują wiele unikalnych funkcji, ale nie akceptują amerykańskich klientów i wymagają minimalnego depozytu w regionie 200-250, aby otworzyć konto. Innym dobrym brokerem z wieloma funkcjami, w tym szeroką gamą aktywów i wygaśnięciem jest Tradorax. Tradorax akceptuje klientów z całego świata, w tym USA i Kanady. Wszyscy wymienieni brokerzy wspomagają zasoby edukacyjne, aby rozpocząć handel, jeśli brakuje Ci wcześniejszych doświadczeń. Otwieranie kont z wieloma brokerami pozwala na jednoczesne handel na wiele różnych opcji, a także skorzystać z różnych zasobów, wygaśnięć i funkcji, które mogą być specyficzne dla platformy. Oznacza to również, że możesz w pełni wykorzystać 246 globalny rynek opcji binarnych. Platformy online oferują dodatkowe korzyści, takie jak 24-godzinna sieć, czat online i obsługa telefoniczna. Wiele witryn posiada również funkcje, które buforują kupców z utraty na nierentownych obrotach. Jak handlować bazą danych Opcje binarne Po wybraniu platformy online można zacząć spekulować na temat opcji. Wszystkie rodzaje wskaźników, pary walutowe, zapasy i aktywa mogą być przedmiotem obrotu jako opcje binarne. Może chcesz specjalizować się w konkretnym składniku aktywów, a może raczej dabble w różnych możliwościach inwestycyjnych. Po wybraniu opcji binarnej na zainwestowanie, określisz termin ważności i ustali wypłatę. Ta ustalona cecha oznacza, że ​​nigdy nie będziesz ryzykować więcej niż początkowo przewidywałeś od momentu rozpoczęcia handlu. Wygaśnięcia opcji binarnych są zazwyczaj bardzo krótkie, nie dłuższe okresy oczekiwania, takie jak transakcje tradycyjne. Opcja binarna może wygasnąć w ciągu zaledwie 30 sekund. Inne popularne krótkoterminowe terminy ważności to 60 sekund, 5 minut, 15 minut, 1 godzina i koniec dnia. Niektóre platformy oferują również długoterminowe umowy, które mogą wygaśnić z tygodnia do roku. Przed wygaśnięciem opcji kupuj opcję kupna, jeśli uważasz, że cena aktywów wzrośnie lub opcja Kup, jeśli uważasz, że wartość aktywów spadnie. Korzyści z tytułu niskich zysków i wysokie zyski Ponieważ ryzyko jest znane od samego początku, duże straty można uniknąć za pomocą opcji binarnych. W tym pozagiełdowym, prywatnym rynku nie ma wahań wahań. Jednak opcje binarne pozostają ekscytujące z powodu szybkiego obrotu możliwościami. Mały kapitał zalążkowy może szybko dojść do największych zysków. Na przykład nie jest mało prawdopodobne, aby mała suma, na przykład 100, zmielić się w znaczną liczbę, taką jak 11 000 w ciągu godziny, rozciągnięta na wiele transakcji typu binarnego w pieniądzu. Bez dodatkowych prac można wykorzystać trendy rynkowe w celu zwiększenia zysków, gdy nauczysz się, jak handlować opcjami binarnymi. Kiedy trend inwestycyjny okaże się prawdą, możesz kontynuować reinwestowanie w podobne opcje, zanim rynek ma szansę na normalizację ze względu na szybkie obroty opcji binarnych. Strategia opcji binarnych Więc interesujesz się opcjami binarnymi Dobrze. Jaka jest Twoja strategia Inwestowanie w opcje binarne, nie mając pojęcia o strategii, jest trochę jak skakanie do oceanu bez pomocy załogi lub sprzętu pływackiego. Nie ma znaczenia, jak dobry pływak myślisz, że jesteś, w pewnym momencie będziesz utonąć lub zjedzony przez rekina lub być może doświadczasz kombinacji obu w żadnym konkretnym porządku. Oczywiście nic nie grozi śmiercią w przypadku transakcji z opcjami binarnymi, ale jest tak samo niewybaczalna. Błędy rzadko są bezkarne. Wymiana binarnych opcji jest niewątpliwie jedną z bardziej lukratywnych platform inwestycyjnych na świecie. Ale jedynym sposobem na zagwarantowanie udanego doświadczenia jest przyjęcie właściwego podejścia inwestycyjnego. I dlatego znajomość różnych strategii opcji binarnych jest tak ważna. Kluczem do uczenia się, jak handlować opcjami binarnymi, jest strategia. Praca z strategią opcji binarnych Aby poprawić swój sukces, potrzebujesz więcej niż jednej strategii. Żadna pojedyncza strategia opcji binarnych jest uważana za absolutną. Najlepsi inwestorzy wciąż dostosowują strategię do różnych scenariuszy handlu. Zapoznanie się z różnymi wariantami strategicznymi jest jednym z najpewniejszych sposobów maksymalizacji potencjału inwestycyjnego. Jeśli odwiedzisz poniższy link, zobaczysz kilka popularnych strategii opcji binarnych używanych przez wielu podmiotów oferujących opcje binarne. Binarne sygnały opcji Jeśli jesteś nowy i don8217t wiedzieć, jak handlować opcjami binarnymi lub po prostu don8217t mają czas, aby przeprowadzić własną analizę techniczną i fundamentalną, możesz skorzystać z wiarygodnych usług binarnych opcji sygnału. Oprócz zasobów znalezionych na tej stronie można dowiedzieć się więcej o sygnałach opcji binarnych, odwiedzając: najlepsze sygnały opcji binarnych, które oferują głębokie recenzje wielu usług binarnych opcji sygnału. Strategia wykupu opcji strategicznych Każdy handlowiec, który wyrusza na poszukiwanie światowe opcje binarne szukają najlepszego sposobu prognozowania rynków finansowych, a tym samym uzyskują stabilne zyski. Jednym z najgorszych i najczęstszych błędów, które zarabiają początkujący handlarze, jest to, że handel prawami autorskimi jest rodzajem hazardów, co polega na tym, że polegają one wyłącznie na ich szczęściu, nie biorąc pod uwagę bieżącej sytuacji na rynku. Mogą być szczęśliwe na początku, ale szczęście nie trwa długo, a utrata wszystkich pieniędzy na tym koncie nie będzie wielką niespodzianką. Więc co powinien zrobić przedsiębiorca Twoje pierwsze i najprawdopodobniej najbardziej przydatne narzędzie jest dobrą strategią handlową, która pasuje do Twojego stylu handlowego i pokazuje stabilne długoterminowe wyniki. Jasno sformułowana strategia handlowa pomoże Ci utrzymać kontrolę nad sytuacją i zarządzać kontem handlowym. Znajdź taką strategię wymaga pewnego wysiłku i czasu. Internet może zaoferować szeroki wybór bezpłatnych informacji na ten temat, oparty na różnych wskaźnikach, analizie technicznej i podstawowej analizie, a ponadto dostępne są algorytmy niestandardowe dostępne od dostawców premium. Łatwiej jest zmieszać się z tą odmianą, więc aby to wyjaśnić podzieliliśmy ten temat na strategie wzorcowe, strategie oparte na wskaźnikach i podstawowe strategie oparte na ich podstawowych zasadach. Poniżej opisujemy zalety i wady każdego z nich, a także kilka porad dotyczących wyboru strategii, która jest dla Ciebie odpowiednia. Strategie wzorcowe Metody graficzne oparte są na podstawowych zasadach analizy technicznej przekładanych na wzorce wizualne na wykresach cenowych. Większość profesjonalnych handlowców wykorzystuje strategie graficzne jako podstawowe instrumenty handlowe. Główną przesłanką tego typu analizy rynkowej jest nawrót wzorców cenowych: jeśli pewna kombinacja ruchów cen prowadzi do konkretnego działania na rynku, ta korelacja prawdopodobnie będzie utrzymywać się w przyszłości. Z czasem przedsiębiorcy zidentyfikowali wiele wzorców (różnej mocy predykcyjnej), które, gdy pojawiają się na wykresie, mogą wskazać kierunek, w jakim rynek najprawdopodobniej się rozwija. Podobnie jak wszystkie inne grupy strategii, ma on dwa typy obiektów wizualnych: sygnały trendów i kontrapunktu. Te pierwsze służą do potwierdzenia istnienia tendencji cenowej, tj. Kierunku innymi słowy, takie wzorce sugerują, że pomimo niewielkich fluktuacji, obecny trend będzie kontynuowany. Paternery kontrtransferowe służą do identyfikacji momentów, w których tendencja jest odwrotna, na przykład rosnąca cena (trend uparty), następuje spadek (korekta lub tendencja spadkowa). Aby zrealizować zyskowne transakcje oparte na wzorcach wizualnych, trzeba poświęcić trochę czasu obserwując rynki w celu opracowania systemu rozpoznawania, nie zawsze łatwo jest wykryć właściwy wzór w odpowiednim momencie i wejść na rynek w celu uchwycenia jego skutki. Profesjonalni handlowcy zauważają, że jak większość umiejętności, to przychodzi doświadczenie, a po pewnej praktyce lepiej będziecie wykorzystywać wzorce do prognozowania rozwoju sytuacji na rynku, co przyniesie bardziej stabilne zyski handlowe. Strategie wskaźników Strategie te opierają się na wskaźnikach technicznych algorytmach matematycznych, które generują prognozy z przeszłych cen, wielkości lub innych historycznych danych rynkowych. Tego rodzaju analiza rynku jest uważana za stosunkowo prostą i nadaje się dla przedsiębiorców z każdym poziomem doświadczenia, ponieważ większość wskaźników potrzebuje znacznie mniej wizualnej interpretacji niż wzorce. Jest to jednak tylko częściowo prawdziwe, ponieważ przed użyciem wskaźnika do handlu należy zrozumieć jego strukturę, mechanizm matematyczny oraz podstawową zasadę leżącą za sygnałem. Ważne jest również pamiętanie o terminach, w których określony wskaźnik działa najlepiej, aby uniknąć znacznych strat wynikających z niewłaściwego użycia. Aby zacząć handlować za pomocą wskaźników, musisz upewnić się, że wybrany broker ma ich dostęp do platformy handlowej lub użyj zewnętrznego źródła danych. Niektóre wskaźniki są licencjonowane jako usługi płatne przez osobę trzecią i dlatego należy je utworzyć osobno. Większość wskaźników technicznych zawiera jeden lub więcej parametrów regulowanych (na przykład odstępów czasowych dla średnich kroczących), które można pozostawić jako wartości domyślne lub ustawiać określone wartości podczas dostrajania strategii. Aby zwiększyć efektywność strategii handlowej, zaleca się przetestowanie go na koncie demo 8211 lub na prawdziwym koncie, przy wykorzystaniu jak najmniejszej liczby transakcji handlowych. Pomoże to ustalić silne i słabe strony systemu, a także dostosować je do rzeczywistego rynku, zmieniając parametry wejściowe wskaźników i przeglądając własną mieszankę wskaźników, nie ryzykując zbyt wielu pieniędzy. Jeśli uda się zainwestować wystarczająco dużo czasu i wysiłku w optymalizację strategii wskaźników, jak również dostosowanie jej do stylu handlowego i tolerancji na ryzyko, z pewną dyscypliną i wytrwałością, powinno być dość pewne, aby osiągnąć pozytywne wyniki. Podstawowe strategie Trzecim podejściem do omawiania binarnych opcji handlowych jest fundamentalna analiza. Ten zestaw strategii oparty jest na spojrzeniu na czynniki zewnętrzne, które wpływają na ceny poprzez mechanizmy ekonomiczne. Należą do nich rynkowe stopy procentowe, wyniki finansowe dużych korporacji, globalne zmiany gospodarcze i polityczne, jak również wszelkie plotki dotyczące któregokolwiek z powyższych. Każdemu składnikowi aktywów wpływa własny zestaw nowości: w przypadku firm prywatnych koszt ich udziałów zależy od wewnętrznej polityki każdej firmy, jak również dynamiki przemysłu. Na pary walutowe i towary będą miały wpływ głównie czynniki gospodarcze, które z kolei zależą od kluczowych decyzji podejmowanych przez banki centralne i rządy. Aby handlować przy pomocy fundamentalnej analizy, można skorzystać z kalendarza ekonomicznego, aby śledzić wiadomości i oceniać ich znaczenie. Prognozy ekspertów i oczekiwania są często dostępne w przypadku większości ważnych wydarzeń, takich jak stopy procentowe banków centralnych czy duże wyniki finansowe firm, kluczowe znaczenie ma ustalenie, czy faktyczne dane liczbowe, kiedy się pojawią, różnią się od prognoz konsensusu i jeśli tak, może wystąpić gwałtowna zmiana cen aktywów. Kiedy dobrze się posłużysz, podstawowa analiza pomoże Ci wykorzystać wiadomości finansowe, aby otworzyć właściwe transakcje z odpowiednimi datami wygaśnięcia, co prowadzi do wzrostu dochodów z działalności handlowej. Jak wybrać właściwą strategię Po przejrzeniu trzech głównych rodzajów strategii handlowych, nadszedł czas, aby zdecydować, który z nich jest dla Ciebie najlepszy. Będzie to zależeć od tolerancji na ryzyko, ram czasowych wymiany handlowej, a także osobistych preferencji i przekonań. Ważne jest, aby zrozumieć, że niezależnie od wybranej strategii, będzie ona nadal wymagała dokładnego studiowania i testowania. Aby zrozumieć rynek i uczynić go dla Ciebie skutecznym, będziesz musiał zainwestować pewien czas i wysiłek w wybór strategii, która w dłuższej perspektywie będzie miała stabilne wyniki. Nie istniał wskaźnik lub system statystyczny, który gwarantowałby sukces w 100 przypadkach, dlatego ważne jest, aby jasno zrozumieć stopień sukcesu i ograniczenia strategii. Profesjonalni handlowcy zarabiają, bo spędzili wiele czasu na próbie i zyskują na doświadczeniu stabilną strategię, która jest opłacalna w 55 transakcjach jest lepsza niż chaotyczna transakcja na podstawie uczucia jelit lub sygnałów losowych. Znajdź swoją strategię, dostosuj ją do wybranego przez Ciebie rynku, przetestuj ją w cenach historycznych i czasie rzeczywistym, pozostając zdyscyplinowanym i spokojnym, okaże się, że zyskiem jest handel, który można nauczyć, a nie loteria. Opcje binarne są instrumentem finansowym wysokiego ryzyka, który nie odpowiada każdemu przedsiębiorcy. BinaryOptionsTradingTips to niezależna społeczność handlowców online, a nie firma brokerska i nie oferuje usług związanych z licytacją i zawieraniem transakcji finansowych. Tym samym administratorzy serwisu nie ponoszą odpowiedzialności za działania podejmowane przez odwiedzających witrynę w związku z obrotem na rynkach finansowych. Naszym celem jest poprawa dostępności informacji związanych z branżą handlu prawami binarnymi. Staramy się dostarczać naszym gościom szczegółowych i aktualnych informacji o najlepszych firmach maklerskich, a także materiały szkoleniowe, które pomogą im podnieść świadomość i wiedzę na temat problemów związanych z handlem online. 2018-2017 BOTT Opcje binarne Porady kupna Strategie opcji strategicznych W przypadku handlu dwoma wariantami, wiedza na temat handlu jest tylko jedną częścią równania. Druga część równania wymaga wiedzy na temat prawidłowej wymiany handlowej, co wymaga użycia dobrej strategii handlowej. Innymi słowy, handlowcy kształcący się nie będą kompletni bez poznania niektórych strategii, które mogą być wykorzystane w ich działalności handlowej. W tej części poświęconej Strategiom Opcji Binarnych, czytelnicy poznają różne strategie handlowe stosowane przez binarnych przedsiębiorców. Niezależnie od poziomu umiejętności handlowych mamy strategie obejmujące początkujących przedsiębiorców, pośredników handlowych i zaawansowanych przedsiębiorców. Dla początkujących Traders Początkujący strategie charakteryzują się ich prostotą. Zasadniczo opierają się na prostych pojęciach, które nowi przedsiębiorcy mogą łatwo zrozumieć. Na przykład handel nowościami dotyczy przede wszystkim podstawowej analizy. Poprzez zrozumienie, w jaki sposób różne czynniki makroekonomiczne są powiązane, handlowcy mogą łatwo zobaczyć, jak kawałek wiadomości ekonomicznych może wpłynąć na rynki. Strategia Filmy W miarę postępów w edukacji strategii handlowych, wprowadza się je do bardziej zaawansowanych i skomplikowanych koncepcji handlowych. Aby uniknąć sytuacji, w której nowi przedsiębiorcy zaczęli migrenę, na stronie binaryoptionstrategy użyj krótkiego filmu wideo, aby zilustrować graficznie, w jaki sposób działają bardziej zaawansowane strategie handlowe. W ten sposób nowi przedsiębiorcy będą w stanie szybko zrozumieć istotę strategii handlowej. Średni handlowcy Dla pośredników szczebla, wprowadzane strategie handlowe są nieco bardziej skomplikowane. Zasadniczo większość z nich obejmuje obszar zarządzania ryzykiem. Te strategie są ukierunkowane na przedłużanie kapitału inwestycyjnego przedsiębiorców, po to, że pozostanie wystarczająco długo w grze, aby wygrać. Zaawansowani handlowcy Aby w pełni zrozumieć różne omówione strategie, trzeba solidnie zrozumieć różne koncepcje handlowe stosowane w tych strategiach handlowych. Handlowcy, którzy nie mają solidnego podstawy w sposobie pracy z opcjami, będą mieli trudności ze zrozumieniem, jak działają te strategie. Jako takie polecamy tylko zaawansowanym przedsiębiorcom na poziomie, aby przyjąć strategie wspomniane tutaj. Rekomendowane firmy brokerskie

Get forex dane api

Dane o kursach walutowych Barchart oferuje wiele rozwiązań danych walutowych. Niezależnie od tego, czy szukasz danych w czasie rzeczywistym, opóźnionych danych lub niestandardowych API, Barchart OnDemand może zaspokoić wszelkie potrzeby wymiany danych walutowych. Zapoznaj się z poniższymi warunkami, aby dowiedzieć się więcej: odbieraj dane w czasie rzeczywistym na rynkach walutowych dzięki niezawodnym API API Barchart OnDemands. Otrzymasz bezpośredni dostęp do wymiany zapewniając użytkownikom najniższy czas oczekiwania na dane w czasie rzeczywistym. Opóźnione dane walutowe są łatwiejsze niż kiedykolwiek oferowane przez Barchart OnDemand. Wybieranie wysokiej jakości interfejsów API dla forex zapewnia otrzymywanie wiarygodnych i dokładnych danych w wybranym formacie. Pobierz dane końca dnia dotyczące ponad 800 par walutowych za pomocą programu Barchart OnDemand. Nasze interfejsy API generują dane forex bezpośrednio od wielu pośredników brokerów. Dane historyczne dla ponad 800 par walutowych są łatwe do uzyskania dzięki interfejsowi API Barchart OnDemand. Nasz zespół współpracuje z Tobą, aby zapewnić dostęp do naszego łatwego w obsłudze API getHistory dla danych walutowych. Dostęp do zarchiwizowanych i gotowych walut obcych można uzyskać za pośrednictwem programu Barchart OnDemand. Dołącz do wykresów kursy walut obcych na dowolnej platformie z interfejsem API Barchart OnDemand. To niezawodne i dokładne narzędzie umożliwia użytkownikom otrzymywanie danych wykresu forex, których potrzebują. Potrzebuję uzyskać stawki forex na żywo dla mojej osobistej aplikacji. Wiem, że nie ma bezpłatnej usługi, która udostępnia te dane do pobrania. Używałem Yahoo Finance, ale właśnie dowiedziałem się, że ma opóźnienie 15 minut. Czy jest jakiś sposób na szybsze stawki gdzieś Powiedz, 5 minut zamiast 15 Wielu brokerzy forex oferują bezpłatne informatory, że autoload danych w ciągu kilku sekund, więc może być tam kilka, które umożliwiają pobieranie tych danych w większych odstępach czasu bez użycie ich informatorów ściśle do użytku osobistego zadeklarowało 26 lipca o godz. 13 w niedziele zamkniętym przez Bo Perssona. np. noc. Znak. Don Roby. Martijn Pieters 9830 Sep 24 12 at 23:08 Pytania dotyczące przepełnienia stosu mają odnosić się do programowania w zakresie określonym przez społeczność. Rozważ edycję pytania lub zostawić komentarze dotyczące ulepszeń, jeśli uważasz, że można przeredagować pytanie, aby mieściło się w zasięgu. Przeczytaj więcej na temat ponownego otwierania pytań. Jeśli można to przeredagować, aby pasowały do ​​reguł w centrum pomocy. proszę edytować pytanie. 5 minutowe opóźnienie nie jest transmisją danych na żywo i istnieje takie usługi w internecie. Więc nie myślę, że to głupie, zastanawiać się, czy może być coś takiego dla forex, jak również. ndash Marius Jul 26 10 at 22:21 TrueFX ma darmową wycenę w czasie rzeczywistym (wiele aktualizacji na sekundę), ale tylko w ograniczonej liczbie par: webrates. truefxratesconnect. htmlfhtml Mają także bezpłatne dane do pobrania dla tych samych par, wracając do maja 2009: truefxpagedownloads Możesz uzyskać cytaty w czasie rzeczywistym dla większego wyboru par z FXCM: rates. fxcmRatesXML Mają także bezpłatne pliki do pobrania do pobrania, które sięgają roku 2007, ale musisz utworzyć konto demo i używać COM oparty na Windows API o nazwie Order2Go, aby go pobrać. Obiecali, że w tym roku udostępnią te same dane w formacie CSV w tym formacie: forexcodesourceindex. phpCategory: HistoricalData Oto kilka dostawców danych z udziałem equityfx, ale nie są wolne. Jeśli próbujesz utrzymać wszystko za darmo, prawdopodobnie będziesz musiał coś z tym zrobić. Na przykład w MT4 znajduje się hak DDE, który można wykorzystać do emisji cudzysłowów. Musisz posiadać okienko (lub vm) z MT4 i aplikacją nasłuchującą się na serwerze DDE, która przekaże cytaty z serwera linuksowego przez gniazdo TCP lub nawet HTTP. Opóźnienie powinno wynosić mniej niż sekundę, jeśli zrobi się dobrze. Heres biblioteki używam, aby otrzymać DDE cytatów. Ponadto, jeśli szukasz historycznych danych dotyczących kleszczu. to jest świetne źródło. XE Currency Data API Towarowy kurs wymiany API zaufany przez miliony. Interfejs walutowy XE Currency FX oferuje dokładne i wiarygodne kursy walut dla firm. Dzięki płynnej integracji i gwarantowanej dostawie, dane walutowe XE są zaufanym wyborem dla tysięcy organizacji na całym świecie. Dostęp do 160 walut i metali szlachetnych Łatwe integrowanie danych z bieżącym oprogramowaniem Dokładne współczynniki niezawodności wzmacniacza, które są zaufane na całym świecie Elastyczne pakiety spełniające Twoje potrzeby biznesowe Począwszy od USD 799 lat XEs Rate Blender wykorzystuje ponad 100 globalnych źródeł w celu zwiększenia dokładności. Ponadto dynamicznie wykrywa i eliminuje wszelkie błędy danych. Łatwe wczytywanie danych walutowych XE do istniejącego oprogramowania. Interfejs API może łączyć się z platformami księgowymi, ERP, CRM lub e-commerce. Wybierz pakiet, który działa dla Twojej firmy. Wybierz częstotliwość aktualizacji stawek i liczbę żądań stawki interfejsu API na miesiąc. Świadectwo Prostota integracji i doskonała niezawodność sprawiają, że XE doskonale pasuje do naszej organizacji. - Jonathan, Kiva Szukasz naszego poprzedniego produktu danych walutowych Zadzwoń pod numer 416.214.5606 lub wyślij e-mail usXE Currency Data API - Przegląd Kursów walutowych FX w czasie rzeczywistym, które pomogą Ci prowadzić interesy. Bez względu na to, czy jesteś sprzedawcą handlu elektronicznego, programistą czy wielonarodowym, uzyskiwanie dostępu do kursów walut jest proste dzięki danych walutowych XE. Możesz zaoszczędzić czas, eliminując ręczne wprowadzanie danych i złagodzić ryzyko, unikając kosztownych błędów w zakresie cen i rachunkowości. Ponadto integracja interfejsu API z istniejącą platformą oprogramowania jest prosta. Możesz nawet uzyskać dostęp do stawek za pośrednictwem przeglądarki. Począwszy od 799 USD rocznie Blendera stawek XE 100 Źródła kursów Dewiza jest zdecentralizowana, więc nie ma jednolitego rynku, który określa stopy. Zamiast tego istnieją globalne centra finansowe złożone z rządów, banków i innych instytucji. XE pobiera stawki z 100 międzynarodowych źródeł, aby zapewnić, że nasze dane walutowe odzwierciedlają dokładne stawki globalne. Dokładny Niezawodny XE opracował własny system szybkości zwany XE Rate Blender. Nieustannie monitoruje jakość setek stawek i dokładność ich danych. Wszelkie wykryte błędy są odfiltrowane i jeśli jakiekolwiek źródło nie powiedzie się, nadal istnieją 100 innych źródeł stawek. Zapewnia to każdorazowo dostarczanie kursów walut. Prosta instalacja Interfejs API danych walutowych XE jest dostępny za pośrednictwem prostego żądania API. Możesz uzyskać dostęp do danych w jednym z trzech standardowych formatów: JSON, CSV i XML. Zawiera również łatwy dokument Specyfikacji, który pozwoli Ci rozpocząć od kilku minut. Od 799 USD Łatwy wtyczek Śledzenie transakcji w wielu walutach może być skomplikowane. Możesz zmniejszyć ryzyko wystąpienia błędu i zaoszczędzić czas, integrując interfejs API z bieżącym oprogramowaniem. Microsoft Dynamics, Oracle, Sage, Deltek i SAP są tylko niektórymi platformami używanymi przez naszych klientów. Wielojęzyczne ceny Rozszerz swoją globalną bazę klientów, wyświetlając wielostronne ceny w platformie e-commerce. Dane walutowe XE mogą pomóc w usunięciu barier w cyklu zakupu, zredukować odejście od ścieżki sprzedaży, zoptymalizować konwersje i poprawić sprzedaż. Zrozumienie kursów walut Kiedy możesz zmierzyć rzeczywisty koszt wymiany walut, możesz podejmować lepsze decyzje biznesowe. Z planowaniem można złagodzić ryzyko walutowe, zmniejszyć koszty, wybierając konkurencyjnych dostawców i opracować globalne strategie zwiększania zysków. Referencje MIX potrzebują wiarygodnych danych kursowych dla każdej waluty, jaką można sobie wyobrazić. XE był od lat bardzo wiarygodnym źródłem i wspaniałym partnerem. Czytaj więcej. - Peter, dyrektor wykonawczy XE zawsze zapewnia niezawodną obsługę i są zdecydowanie partnerem, którego nie możemy żyć bez czytania. - Tom Smith, czytelne książki Wymiana informacji dotyczących mikro finansowych informacji (MIX) Jako jeden ze światowych źródeł informacji o mikrofinansowaniu, MIX potrzebuje wiarygodnych danych kursowych dla każdej waluty, jaką można sobie wyobrazić. XE było od lat bardzo wiarygodnym źródłem i wspaniałym partnerem. - Peter, dyrektor wykonawczy Zrzeszeni w czerwcu 2002 roku jako niedochodowa prywatna organizacja, MIX (wymiana informacji dotyczących drobnoustrojów finansowych) ma na celu promowanie wymiany informacji w sektorze mikrofinansowym. Mikrofinanse dążą do zaspokojenia potrzeb finansowych tych populacji wykluczonych z formalnych usług finansowych, zwłaszcza ubogich. Dzięki małym kredytom, oszczędnościom, dostępowi do placówek płatniczych, ubezpieczeniom lub innym usługom finansowym, instytucjom mikrofinansowym (MIF) pomagają ubogim zmniejszyć swoją podatność na wstrząsy zewnętrzne, zwiększyć dochody i budować przedsiębiorstwa. Czyszczenie książek Usuwanie książek pomaga małym firmom zaoszczędzić czas i rosnąć, zapewniając proste i łatwe w obsłudze oprogramowanie księgowe online. Praca z firmą XE przyczyniła się do osiągnięcia tego celu dzięki temu, że firma XE uprawnia do fakturowania i bankowości w wielu walutach. XE wspiera nasze oprogramowanie z ponad 150 kursów wymiany w czasie rzeczywistym dla naszego narzędzia wielozakładowego, pomagając naszym klientom zaoszczędzić czas w przypadku faktur multicurrency. Firma XE zawsze zapewnia niezawodną obsługę i są zdecydowanie partnerem, którego nie możemy bez niego żyć - Tom Smith, Clear Books

Non pracownik czas akcje mark to market

Artykuły gt Inwestowanie gt Podstawy opcji dla pracowników i sposoby korzystania z nich Podstawy opcji dla pracowników i sposobu ich wykorzystania Opcja na akcje pracownicze (ESO) to prywatna opcja kupna, przyznawana pracownikom korporacyjnym jako zachęta do poprawy rynku firm wartości, która nie może być przedmiotem obrotu na otwartym rynku. ESO dają pracownikom prawo (bez obowiązku) do zakupu wcześniej określonej liczby akcji spółki w bieżącym lub za strajku, ceny w określonym przedziale czasowym, po upływie którego opcje przestają być bezwartościowe. Ten limit czasowy lub okres ćwiczeń to zazwyczaj dziesięć lat. Jeśli cena akcji spółki wzrośnie w okresie realizacji, pracownik może wykonywać ESO, równocześnie kupując zdyskontowane akcje i sprzedając je po wyższej cenie rynkowej. Nie można tego jednak zrobić, jeśli spadek spadnie poniżej ceny strajku - dlatego też firmy zastępują ESO w zamian za wysokie wynagrodzenia, jako zachęty dla indywidualnego pracownika do podniesienia wartości firmy. Istnieją trzy główne rodzaje ESO - nieustawowe, przeładowcze i motywacyjne. Jest to niestandardowy ESO, znany także jako niekwalifikowany ESO, standardowy typ ESO. Określa, że ​​pracownik nie może wykonywać tej opcji w okresie ważności uprawnień wynoszącym od jednego do trzech lat i zarabia różnicę między ceną strajku a aktualną ceną pomnożoną przez sprzedane akcje. Non-ustawowe ESO nie mogą kwalifikować się do podatku od zysków kapitałowych i są opodatkowane według pełnej stawki podatku dochodowego włączonego do alternatywnego podatku minimalnego (AMT) w zeznaniach podatkowych. Ważne jest, aby pamiętać, że chociaż większość nieposiadających statutowych ESO stała się wykonalna w ciągu jednego roku do trzech lat okresu nabywania uprawnień, niektóre z nich są zablokowane przez stopniowany system licencjonowania znany jako stopniowe nabywanie uprawnień. Oznacza to, że pracownik będzie w stanie wykonywać niewielki procent opcji, np. 10, w pierwszym roku i móc ćwiczyć 20 po dwóch latach, i tak dalej. Reaktywacja ESO rozpoczyna się jak ESO nieposiadające uprawnień, ale po początkowym korzystaniu z ESO, w którym pracownik zarabia, pracownik otrzymuje wyładunek ESO, a nowe opcje wydane przy obecnej cenie rynkowej nowa cena strajku. Opcje zapasów motywacyjnych Opcja zapasów motywacyjnych (ISO) podlega dodatkowym zasadom mającym na celu zminimalizowanie podatków. Pracownik musi poczekać co najmniej rok przed skorzystaniem z opcji kupna zapasów, ale nie sprzedaj go przez co najmniej rok po zakupie. To różni się zasadniczo od równoczesnego wykonywania przez nieposiadających się ustawowych organizacji pozarządowych na rynku i sprzedaży papierów wartościowych i stwarza większe ryzyko ze względu na niepewność co do jednorocznego okresu przechowywania akcji, ponieważ czas może spaść w wartości. Jednakże ISO są opodatkowane znacznie niższe niż ustawowe ESO z długoterminową stawką podatku od zysków kapitałowych, a nie z stawką podatku dochodowego. ISO są ogólnie przyznawane wyższemu zarządzaniu. Uwagi przed skorzystaniem z opcji Generalnie pracownicy będą zasiadać na swoich zapasach tak długo, jak to możliwe przed wykonaniem opcji, chyba że mają opcje ponownego ładowania w celu maksymalizacji ich wartości. Jednak w następstwie pęcherzyków typu "dot-com" i późniejszej katastrofy technologicznej z 2001 r. Mądrze pracownikom pozostaje dobrze poinformowany o kondycji finansowej swojej firmy. W czasach zawirowań finansowych, podobnie jak w globalnym kryzysie finansowym w latach 2008-2009, firmy często zmieniają ESO w odmianę przeładunku ESO. Na przykład, jeśli firmy ESO miały początkowo cenę strajku 20, a udziały spadły do ​​10, firma ma prawo anulować wszystkie początkowe ESO przed zakończeniem okresu wykonywania, a następnie wydać nowe ESO z 10 jako nową cenę strajku . Praktyka ta ma na celu zachowanie morale przedsiębiorców nawet wtedy, gdy wartość firmy maleje. W celu skorzystania z ESO pracownik może albo płacić gotówkę, wymienić wcześniej posiadane zapasy pracodawcy, albo po prostu wypożyczyć pieniądze z pośrednictwa i sprzedać wystarczające udziały w celu pokrycia transakcji. Dokonaj transakcji na rynku Rzeczywiste po godzinach Pre-Market News Podsumowanie błyskawiczne Cytat Wykresy interaktywne Ustawienie domyślne Należy pamiętać, że po dokonaniu wyboru będzie miał zastosowanie do wszystkich przyszłych wizyt w NASDAQ. Jeśli w dowolnym momencie jesteś zainteresowany przywróceniem domyślnych ustawień, wybierz opcję Domyślne ustawienie powyżej. Jeśli masz jakieś pytania lub napotykasz jakiekolwiek problemy podczas zmiany ustawień domyślnych, napisz do isfeedbacknasdaq. Potwierdź wybór: Wybrano zmianę domyślnego ustawienia wyszukiwania ofertowego. To będzie Twoja domyślna strona docelowa, chyba że zmienisz konfigurację ponownie lub usuniesz ciasteczka. Czy na pewno chcesz zmienić ustawienia Masz zaszczyt zapytać Proszę wyłączyć blokadę reklam (lub zaktualizować ustawienia, aby upewnić się, że javascript i pliki cookie są włączone), abyśmy nadal mogli dostarczyć Ci pierwszeństwo na rynku a dane, które można oczekiwać od nas. W ostatnim czasie: opcje na akcje są kosztami Czas zakończył się debacie na temat rozliczania opcji na akcje, kontrowersje trwały daleko zbyt długo. W rzeczywistości zasada rządząca raportowaniem opcji na akcje wykonawcze sięga 1972 roku, kiedy Rada ds. Zasad Rachunkowości, poprzednik Rady ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), wydała APB 25. Reguła określała, że ​​koszt opcji przyznanych dotacji data powinna być mierzona wewnętrzną wyceną różnicy między aktualną wartością rynkową akcji a ceną wykonania opcji. W ramach tej metody nie przypisano opcji do opcji, gdy ich cena wykonania została ustalona według aktualnej ceny rynkowej. Uzasadnienie reguły było dość proste: ponieważ w momencie przyznania dotacji nie ma pieniędzy, a wydanie opcji na akcje nie jest transakcją istotną ekonomicznie. To, co wielu myśli w tamtym czasie. Co więcej, niewielka teoria lub praktyka była dostępna w 1972 roku, aby pomóc firmom w określaniu wartości takich niezradzonych instrumentów finansowych. APB 25 był przestarzały w ciągu roku. Publikacja w 1973 r. Wzoru Black-Scholesa wywołała ogromny wzrost na rynkach opcji na rynku publicznym, a ruch wzmocniony otwarciem, także w 1973 r., W Chicago Board Options Exchange. Z pewnością nie był przypadkiem, że wzrost rynków opcji obrotu giełdowego odzwierciedlał rosnące wykorzystanie dotacji na akcje w wynagrodzeniu wykonawczym i pracowniczym. Krajowe Centrum Własności Pracowniczych szacuje, że w roku 1990 prawie 10 milionów pracowników otrzymało opcje na akcje w mniej niż milionie. Wkrótce okazało się jasne, zarówno w teorii i praktyce, że opcje dowolnego rodzaju były warte znacznie więcej niż wewnętrzna wartość określona przez APB 25. FASB zapoczątkował przegląd rachunkowości opcji w 1984 r., A po ponad dziesięciu latach podżegania do kontrowersji ostatecznie wydał SFAS 123 w październiku 1995 r. Zalecane jest jednak, aby nie wymagały od firm notyfikowania kosztów udzielonych opcji i ustalenia ich wartości godziwej przy użyciu modeli wyceny opcji. Nowy standard był kompromisem, odzwierciedlając intensywne lobbing przez przedsiębiorców i polityków przed obowiązkowym sprawozdawczością. Twierdzili, że opcje dla kadry zarządzającej są jednym z najważniejszych elementów w Ameryce nadzwyczajnym renesansem ekonomicznym, więc każda próba zmiany zasad rachunkowości była dla nich atakiem na Amerykę niezwykle udany model tworzenia nowych firm. Nie ulega wątpliwości, że większość firm zdecydowała się ignorować zalecenie, że tak bardzo się sprzeciwiają i kontynuowała rejestrowanie tylko wartości wewnętrznej w dacie przyznania dotacji, zazwyczaj zerowej, z przyznanych opcji na akcje. Później nadzwyczajny wzrost cen akcji spowodował, że krytycy opcjonalnego wyglądu wyglądali jak sporty sportowe. Ale od czasu katastrofy, debata powróciła z zemsty. Spadek firmowych skandali w zakresie rachunkowości ujawnił w szczególności, jak niewiele obraz ich wyników ekonomicznych wiele firm maluje w swoich sprawozdaniach finansowych. Coraz częściej inwestorzy i organy regulacyjne uznają, że rekompensata oparta na opcjach jest poważnym czynnikiem zakłócającym. Gdyby w AOL Time Warner w 2001 r. Odnotowano na przykład wydatki na akcje pracownicze zgodnie z zaleceniami SFAS 123, wykazałoby stratę operacyjną wynoszącą około 1,7 mld euro, a nie 700 mln przychodów operacyjnych, które faktycznie zgłosiła. Uważamy, że sprawa dotycząca wyczerpania opcji jest przytłaczająca, a na kolejnych stronach analizujemy i odrzucamy główne twierdzenia zgłoszone przez tych, którzy nadal się temu sprzeciwiają. Wykazujemy, że w przeciwieństwie do tych argumentów eksperci, subskrypcja opcji na akcje mają rzeczywiste implikacje dotyczące przepływu środków pieniężnych, które należy zgłaszać, aby można było obliczyć ilościowo te konsekwencje, że ujawnianie informacji o emocjach nie jest dopuszczalnym substytutem zgłaszania transakcji w dochodach oświadczenie i bilans, a pełne uznanie kosztów opcji nie musi wykraczać poza zachęty do podejmowania przedsięwzięć. Następnie dyskutujemy o tym, jak firmy mogą opowiadać o kosztach opcji w swoich zestawieniach dochodów i bilansach. Upadek 1: Opcje na akcje Nie odzwierciedlaj kosztów rzeczywistych Podstawową zasadą rachunkowości jest to, że sprawozdania finansowe powinny zawierać transakcje o znaczeniu ekonomicznym. Nikt nie wątpi, że transakcje handlowe spełniają to kryterium miliardy dolarów, które są kupowane i sprzedawane codziennie, zarówno na rynku pozagiełdowym, jak i na giełdach. Dla wielu osób opcja przyznania opcji na akcje spółki to inna historia. Te transakcje nie są ekonomicznie znaczące, argumentuje się, ponieważ żadne pieniądze nie zmieniają się w ręce. Tak jak poprzedni prezes American Express, Harvey Golub, w artykule Wall Street Journal z 8 sierpnia 2002 r., Przyznanie opcji na akcje nigdy nie jest kosztem firmy, dlatego nie powinno być nigdy rejestrowane jako koszt w rachunku zysków i strat. To stanowisko opiera się logice ekonomicznej, a nie pod tym względem na zdrowym rozsądku. Na początek transfery wartości nie muszą obejmować transferów środków pieniężnych. Chociaż transakcja obejmująca pokwitowanie lub płatność gotówką jest wystarczająca, aby wygenerować zapisywalną transakcję, nie jest konieczne. Wydarzenia, takie jak wymiana zasobów na aktywa, podpisywanie umowy najmu, świadczenie przyszłych świadczeń emerytalnych lub urlopowych na potrzeby bieżącego zatrudnienia lub pozyskiwanie materiałów na kredyt we wszystkich transakcjach rozliczeniowych spowodowanych aktywacją, ponieważ dotyczą przelewów wartości, nawet jeśli w momencie następuje transakcja. Nawet jeśli pieniądze nie zmieniają się w ręce, wydawanie opcji na akcje dla pracowników ponosi ofiarę gotówki, koszt motywacyjny, który należy rozliczyć. Jeśli firma miałaby przyznawać pracownikom wynagrodzenie, zamiast opcji, wszyscy zgodziliby się, że koszt tej firmy będzie stanowił gotówkę otrzymaną w innym przypadku, gdyby sprzedała akcje po bieżącej cenie rynkowej inwestorom. Jest dokładnie taki sam z opcjami zapasów. Gdy firma przyznaje pracownikom opcje, nie ma możliwości otrzymania środków pieniężnych od subemitentów, którzy mogą skorzystać z tych samych opcji i sprzedawać je na rynku opcji konkurencyjnych inwestorom. Warren Buffett przedstawił ten punkt graficznie w kolumnie Washington Post w kwietniu 2002, kiedy stwierdził: Berkshire Hathaway chętnie otrzyma opcje zamiast pieniędzy na wiele towarów i usług, które sprzedajemy w USA. Udzielanie opcji pracownikom, a nie sprzedawanie ich dostawcom lub inwestorom przez subemitentów, pociąga za sobą rzeczywiste straty pieniężne dla firmy. Można oczywiście stwierdzić, że kasa zapomniana przez wydawanie opcji pracownikom, a nie sprzedaż ich inwestorom, jest zrównoważona przez środki pieniężne, które firma oszczędza, płacąc pracownikom mniej gotówki. Jak pisze Burton G. Malkiel i William J. Baumol w artykule z czasopisma Wall Street Journal w szeregu szanowanych ekonomistów: "Nowa firma przedsiębiorców" może nie być w stanie zapewnić rekompensat pieniężnych potrzebnych do przyciągnięcia wybitnych pracowników. Zamiast tego może oferować opcje na akcje. Ale Malkiel i Baumol, niestety, nie podążają za ich spostrzeżeniami do logicznego wniosku. Jeśli bowiem koszt opcji na akcje nie jest powszechnie włączony do pomiaru przychodu netto, firmy, które przyznają opcje, będą ponosić koszty rekompensat i nie można porównywać ich rentowności, wydajności i środków zwrotu z kapitału, równoważnych przedsiębiorstw, które w inny sposób uporządkowały swój system rekompensat. Poniższa hipotetyczna ilustracja pokazuje, jak to może się zdarzyć. Wyobraźmy sobie dwie firmy, KapCorp i MerBod, rywalizujące dokładnie w tej samej branży. Dwa różnią się jedynie strukturą pakietów wynagrodzeń pracowników. KapCorp płaci pracownikom 400 tys. Wynagrodzeń w formie gotówki w ciągu roku. Na początku roku wydaje się także, poprzez gwarancję ubezpieczeniową, 100 000 opcji na rynku kapitałowym, których nie można wykonywać przez rok i wymaga, aby jego pracownicy skorzystali z 25 odszkodowań na zakup nowo wydanych opcji. Wypływy pieniężne netto KapCorp to 300 000 (400 000 w kosztach rekompensat, mniej niż 100 000 z tytułu sprzedaży opcji). Metoda MerBods jest nieco inna. Płaca 300 000 pracowników gotówką i wydaje im na początku roku 100 000 nowych opcji (z tym samym rocznym ograniczeniem wysiłkowym). Ekonomicznie obie pozycje są identyczne. Każda firma wypłaciła w sumie 400 000 odszkodowań, każda wydała 100 000 opcji, a dla każdego wypływu środków pieniężnych netto jest 300 000 po otrzymaniu środków pieniężnych otrzymanych z tytułu wystawienia opcji, odejmuje się od środków pieniężnych przeznaczonych na odszkodowanie. Pracownicy obu firm posiadają w ciągu roku takie same 100 000 opcji, które powodują taką samą motywację, zachęty i efekty retencyjne. Jak prawnie uzasadniony jest standard rachunkowości, który pozwala na dwie identyczne ekonomicznie transakcje w celu uzyskania radykalnie odmiennych numerów W przygotowaniu końcowych stwierdzeń KapCorp pokryje koszty odszkodowania w wysokości 400 000 i wyświetli 100 000 pozycji w bilansie w rachunku zysków i strat. Jeśli koszt opcji wyemitowanych pracownikom nie zostanie rozpoznany jako koszt, MerBod będzie księgować koszt odszkodowania w wysokości tylko 300 000 i nie wykaże żadnych opcji wyemitowanych w bilansie. Przy założeniu identycznych przychodów i kosztów, wygląda na to, że zarobki MerBods były wyższe o 100 000 niż KapCorps. MerBod wydaje się również posiadać niższą bazę kapitałową niż KapCorp, mimo że wzrost liczby akcji pozostających do spłaty będzie ostatecznie taki sam dla obu firm, jeśli wszystkie opcje są realizowane. W rezultacie niższego kosztu rekompensaty i niższej pozycji kapitałowej, wydajność MerBodów w wyniku większości środków analitycznych będzie znacznie wyższa niż KapCorps. To zniekształcenie jest oczywiście powtarzane każdego roku, że obie firmy wybierają różne formy rekompensat. Jak prawomocny jest standard rachunkowości, który pozwala na dwie identyczne ekonomicznie transakcje, aby produkować radykalnie różne numery. Upadek 2: Nie można przewidzieć kosztów opcji na pracownika. Niektórzy oponenci opcjonalnego wynagrodzenia bronią swojej pozycji na podstawach praktycznych, a nie koncepcyjnych. Mówią, że modele wyceny opcji mogą działać jako wskazówka do wyceny opcji na rynku publicznym. Nie potrafią jednak zdobyć wartości opcji na akcje pracownicze, które są prywatnymi umowami między firmą a pracownikiem o niepłynne instrumenty, których nie można swobodnie sprzedawać, zamienić, zastawiać jako zabezpieczenie lub zabezpieczyć. Prawdą jest, że w ogóle instrumenty braku płynności zmniejszają jego wartość do posiadacza. Utrata straty płynności nie wpływa jednak na to, co kosztuje emitent, aby utworzyć instrument, chyba że emitent w jakiś sposób skorzysta z braku płynności. A dla opcji na akcje, brak płynnego rynku ma niewielki wpływ na ich wartość dla posiadacza. Wielkim pięknem modeli wyceny opcji jest to, że są one oparte na cechach podstawowych akcji. Właśnie dlatego przyczyniły się one do niezwykłego wzrostu rynków opcji w ciągu ostatnich 30 lat. Cena Black-Scholesa opcji równa jest wartości portfela zapasów i środków pieniężnych, które są zarządzane dynamicznie w celu spłacenia wypłat z tej opcji. W stanie płynnym inwestor, który w ogóle nie ograniczył się do ryzyka, mógłby całkowicie zabezpieczyć ryzyko opcji i wyodrębnić jego wartość, sprzedając krótki czas replikacji portfela zapasów i gotówki. W takim przypadku zaniżanie płynności od wartości opcji byłoby minimalne. I to ma zastosowanie nawet wtedy, gdy nie było żadnego rynku obrotu prawą opcją. Zatem brak płynności w rynkach opcji na akcje nie prowadzi sam w sobie do zniżki w wartości opcji. Banki inwestycyjne, banki komercyjne i towarzystwa ubezpieczeniowe wykraczają daleko poza podstawowy, 30-letni model Black-Scholes w celu opracowania podejść do wyceny różnego rodzaju opcji: standardowych. Egzotyczne. Opcje sprzedawane przez pośredników, przez liczniki i na giełdach. Opcje związane z fluktuacjami walut. Opcje wbudowane w skomplikowane papiery wartościowe, takie jak długi wymienne, akcje uprzywilejowane lub dług z możliwością rozliczenia, takie jak kredyty hipoteczne z funkcjami przedpłaty lub limitami stóp procentowych i podłogami. Cały podindustry rozwinął się, aby pomóc jednostkom, firmom i menedżerom rynku pieniężnego kupować i sprzedawać te złożone papiery wartościowe. Obecna technologia finansowa z pewnością umożliwia firmom włączenie wszystkich funkcji opcji akcji pracowniczych do modelu wyceny. Kilka banków inwestycyjnych będzie nawet cytować ceny dla kadry kierowniczej, którzy chcą zabezpieczyć lub sprzedać swoje opcje na akcje, zanim zostaną anulowane, jeśli plan ich firmy przewiduje. Oczywiście, oparte na wzorcu lub underwriter szacuje się, że koszt opcji na akcje pracownicze jest mniej precyzyjny niż wypłata gotówkowa lub subskrypcja akcji. Ale sprawozdania finansowe powinny dążyć w przybliżeniu do właściwego odzwierciedlenia rzeczywistości gospodarczej, a nie dokładnie błędnej. Kierownicy zazwyczaj opierają się na szacunkach dotyczących ważnych elementów kosztowych, takich jak amortyzacja urządzeń i urządzeń oraz rezerwy na zobowiązania warunkowe, takie jak przyszłe czyszczenie środowiska i rozliczenia z tytułu odpowiedzialności cywilnej za produkty oraz inne postępowania sądowe. Przy obliczaniu kosztów świadczeń pracowniczych i innych świadczeń emerytalnych, na przykład menedżerowie szacują szacunki aktuarialne dotyczące przyszłych stóp procentowych, wskaźników utrzymania pracowników, dat przejścia na emeryturę pracownika, długowieczności pracowników i ich małżonków, a także eskalacji przyszłych kosztów leczenia. Modele wyceny i bogate doświadczenie pozwalają oszacować koszta opcji na akcje wyemitowanych w danym okresie z dokładnością porównywalną lub większą niż wiele z tych innych pozycji, które pojawiają się już w zestawieniach dochodów i bilansów spółek. Nie wszystkie zarzuty dotyczące korzystania z Black-Scholes i innych modeli wyceny opcji opierają się na trudnościach w szacowaniu kosztu przyznanych opcji. Na przykład John DeLong, w opublikowanym w czerwcu 2002 r. W Instytucie Przedsiębiorczości Konkurencyjności, zatytułowanym "Zastrzeżenia dotyczące opcji na akcje" oraz w nowej ekonomii, dowodził, że nawet jeśli wartość została obliczona według modelu, to obliczenie wymagałoby korekty w celu odzwierciedlenia wartości dla pracownika. Ma tylko połowę racji. Poprzez płacenie pracownikom własnych zasobów lub opcji spółka zmusza ich do posiadania bardzo nie zdywersyfikowanych portfeli finansowych, co wiąże się z ryzykiem związanym z inwestycją pracowników własnych kapitałów ludzkich w firmie. Ponieważ prawie wszyscy ludzie są niechętni do ryzyka, możemy spodziewać się, że pracownicy mają znacznie niższą wartość w swoim pakiecie opcji niż inni, lepiej zdywersyfikowani, inwestorzy. Szacunki wielkości tego kosztu z rabatem na ryzyko dla pracownika, ponieważ czasami określane są od 20 do 50, w zależności od niestabilności zapasów bazowych i stopnia dywersyfikacji portfela pracowników. Istnienie tego kosztu nieścieralnego jest czasami używane w celu uzasadnienia widocznej ogromnej skali wynagrodzenia opartego na opcjach, przekazanej najwyŜszym kadrom kierowniczym. Firma, która pragnie np. Wynagradzać swojego CEO z milionami opcji, które warte po 1000 na rynku, może (może z pogranicza) powodować, że powinna wydać 2000, a nie 1000 opcji, ponieważ z punktu widzenia prezesów, opcje są warte tylko 500 za każdy. (Przypominamy, że to rozumowanie potwierdza wcześniejszy punkt, że opcje zastępują gotówkę). Choć rozsądne wydaje się uwzględnienie kosztu uwzględnienia kosztu deadweight przy podejmowaniu decyzji o wysokości wynagrodzenia opartego na kapitale (np. Opcji) kadry kierowniczej płacą pakiet, z pewnością nie jest rozsądne, aby koszt ciężaru wywierał wpływ na sposób, w jaki firmy rejestrują koszty pakietów. Sprawozdania finansowe odzwierciedlają perspektywę ekonomiczną firmy, a nie jednostek (w tym pracowników), z którymi się prowadzi. Gdy firma sprzedaje produkt klientowi, na przykład nie musi sprawdzać, jaki produkt jest dla niego wart. Licza oczekiwaną gotówkę w transakcji jako przychód. Podobnie, gdy przedsiębiorstwo kupuje produkt lub usługę od dostawcy, nie bada, czy zapłacona cena była większa lub mniejsza niż koszt dostawcy, a co dostawca mógł otrzymać, gdyby sprzedał produkt lub usługę gdzie indziej. Firma rejestruje cenę zakupu w postaci gotówki lub ekwiwalentu środków pieniężnych, którą ofiaruje w celu nabycia dobra lub usługi. Załóżmy, że producent odzieży miał zbudować centrum fitness dla swoich pracowników. Firma nie zrobiłaby tego, aby rywalizować z klubami fitness. Budowałoby to centrum w celu generowania większych dochodów z większej produktywności i kreatywności zdrowszych, szczęśliwszych pracowników i zmniejszenia kosztów wynikających z rotacji pracowników i choroby. Kosztem firmy jest oczywiście koszt budowy i utrzymania obiektu, a nie wartość, którą poszczególni pracownicy mogą na nie stać. Koszt centrum fitness jest rejestrowany jako okresowy koszt, luźno dopasowany do przewidywanego wzrostu przychodów i redukcji kosztów związanych z pracownikami. Jedyne rozsądne uzasadnienie, jakie ponieśliśmy za ponoszenie kosztów wykonawczych poniżej ich wartości rynkowej, wynika z faktu, że wiele osób wybiera się podczas urlopu lub jest zbyt wcześnie z powodu awersji do ryzyka pracowników. W tych przypadkach istniejący kapitał akcjonariuszy jest rozwodniony mniej niż w przeciwnym razie, w ogóle lub w ogóle, w konsekwencji obniżając koszt odszkodowania spółki. Chociaż zgadzamy się z podstawową logiką tego argumentu, wpływ przepadku i wczesnego ćwiczenia na teoretyczne wartości może być przesadnie wyolbrzymiony. Rzeczywisty wpływ przekupstwa i wczesnego treningu W przeciwieństwie do wynagrodzenia gotówkowego, nie można przenieść opcji na akcje od osoby, której przyznano nikomu innemu. Nontransferability ma dwa skutki, które łączą się, aby opcje pracownika mniej wartościowe niż konwencjonalne opcje obrotu na rynku. Po pierwsze, pracownicy tracą swoje możliwości, jeśli opuszczają towarzystwo przed przyznaniem opcji. Po drugie, pracownicy mają tendencję do zmniejszania ryzyka, korzystając z opcji nabytych na giełdzie dużo wcześniej niż dobrze zdywersyfikowany inwestor, co zmniejszyłoby potencjał znacznie wyższego wynagrodzenia, gdyby posiadały opcje dojrzałości. Pracownicy z opłaconymi opcjami, które są w pieniądzach, również będą korzystać z nich, gdy zrezygnują, ponieważ większość firm wymaga, aby pracownicy wykorzystywali lub tracili swoje opcje podczas wyjazdu. W obu przypadkach wpływ ekonomiczny na firmę z tytułu opcji jest zmniejszony, ponieważ wartość i względna wielkość istniejących udziałowców są rozwodnione mniej niż mogłyby być, lub w ogóle nie. Uznając rosnące prawdopodobieństwo, że firmy będą musiały dokonać wyboru opcji na akcje, niektórzy przeciwnicy walczą o działanie zbrojeniowe, starając się przekonać standardowych dostawców, aby znacząco zredukować koszt raportowania tych opcji, dyskontując ich wartość, mierząc modele finansowe, aby odzwierciedlić silne prawdopodobieństwo przepadku i wczesnego ćwiczenia. Obecne propozycje tych osób przedstawione przez FASB i IASB pozwolą firmom oszacować odsetek opcji przepadających w okresie nabywania uprawnień i obniżyć koszty dotacji z opcją za tę kwotę. Zamiast używać daty wygaśnięcia okresu ważności opcji w modelu wyceny opcji, propozycje mają umożliwić firmom wykorzystanie przewidywanego okresu życia w celu odzwierciedlenia prawdopodobieństwa wczesnego ćwiczenia. Korzystanie z przewidywanego okresu życia (które firmy mogą oszacować w przybliżeniu do okresu nabywania uprawnień, powiedzmy, cztery lata), a nie na okres umowny, powiedzmy dziesięć lat, znacznie zmniejszy szacowany koszt opcji. Należy dokonać pewnych dostosowań dotyczących przepadku i wczesnego ćwiczenia. Proponowana metoda znacznie przewyższa redukcję kosztów, ponieważ pomija okoliczności, w których opcje najprawdopodobniej zostaną utracone lub wykonane wcześniej. Gdy uwzględnimy te okoliczności, zmniejszenie kosztów opcjonalnych pracowników prawdopodobnie będzie znacznie mniejsze. Po pierwsze, rozważyć przejęcie. Wykorzystanie płaskiego procentu w przypadku przepadków opartych na historycznym lub przyszłym obrocie pracownika jest ważne tylko wtedy, gdy przepadek jest zdarzeniem losowym, takim jak loteria, niezależnie od ceny akcji. W rzeczywistości jednak prawdopodobieństwo przepadku jest negatywnie związane z wartością przejętych opcji, a tym samym samej cenie akcji. Ludzie częściej zostawiają firmę i tracą opcje, gdy cena akcji spadła, a opcje są niewiele warte. Ale jeśli firma zrobiła dobrze, a cena akcji wzrosła znacznie od daty przyznania, opcje staną się znacznie bardziej wartościowe, a pracownicy będą dużo mniej chętni do opuszczenia. Jeśli obrót i przepadek pracowników są bardziej prawdopodobne, gdy opcje są najmniej wartościowe, to niewiele z całkowitych kosztów opcji w dniu przyznania jest zmniejszona ze względu na prawdopodobieństwo przepadku. Argument na wczesne ćwiczenia jest podobny. Zależy to również od przyszłej ceny akcji. Pracownicy będą zwykle ćwiczyć wcześnie, jeśli większość ich majątku jest związana z firmą, muszą dywersyfikować i nie mają innego sposobu na ograniczenie ryzyka związanego z ceną akcji spółki. Starsi kadra kierownicza, z największymi posiadaczami opcji, raczej nie będą w stanie wykorzystać wcześnie i zniszczyć wartość opcji, gdy kurs akcji wzrosł znacząco. Często są właścicielami nieograniczonego zapasu, które mogą sprzedawać jako skuteczniejsze sposoby zmniejszenia ryzyka. Lub też mają wystarczająco dużo gotówki, aby zawrzeć umowę z bankiem inwestycyjnym, aby zabezpieczyć pozycje opcji bez wcześniejszego korzystania. Podobnie jak w przypadku funkcji przepadku, obliczanie przewidywanej żywotności bez względu na wielkość posiadanych pracowników, którzy wykonują wcześnie lub z ich zdolnością do zabezpieczenia ryzyka za pomocą innych środków znacznie obniży koszty przyznanych opcji. Modele wyceny opcji można zmodyfikować w celu uwzględnienia wpływu cen akcji i wielkości opcji pracowników i akcji na prawdopodobieństwo przepadku i wczesnego treningu. (Patrz np. Artykuł z wydania Marka Rubinsteinsa z 1995 r. W Dzienniku Pochodzeń w sprawie wyceny rachunkowości opcji na akcje pracownicze). Rzeczywista wielkość tych korekt musi opierać się na konkretnych danych firmowych, takich jak wzrost cen akcji i dystrybucja przyznanie opcji wśród pracowników. Poprawione oceny, mogłyby okazać się znacznie mniejsze niż proponowane obliczenia (najwyraźniej zatwierdzone przez FASB i IASB). W przypadku niektórych firm kalkulacja, która ignoruje przepadek i wczesne ćwiczenia, mogłaby zbliżyć się do rzeczywistego kosztu opcji niż ten, który całkowicie ignoruje czynniki, które wpływają na przechodzenia i wczesne decyzje dotyczące wykonywania czynności przez pracowników. Upadek 3: Koszty opcjonalne zapasów są już odpowiednio ujawnione Kolejny argument w obronie istniejącego podejścia polega na tym, że firmy już ujawniają informacje o koszcie przyznanych opcji w przypisach do sprawozdania finansowego. Inwestorzy i analitycy, którzy chcą dostosować rachunek zysków i strat do kosztów opcji, potrzebują więc łatwo dostępnych danych. Uważamy ten argument za trudny do przełknięcia. Jak wskazaliśmy, podstawową zasadą rachunkowości jest to, że rachunek zysków i strat oraz bilans przedstawiają firmom leżącym u podstaw ekonomii. Przeniesienie pozycji o tak dużym znaczeniu gospodarczym, jak przyznanie nagród w przypisach do pracowników, spowodowałoby systematyczne zniekształcanie tych sprawozdań. Ale nawet jeśli przyjmiemy zasadę, że ujawnienie przypisów jest wystarczające, w rzeczywistości byłoby nam słaba substytut uznania kosztu bezpośrednio na podstawowe stwierdzenia. Na początek analitycy inwestycyjni, prawnicy i organy regulacyjne korzystają teraz z elektronicznych baz danych do obliczania wskaźników rentowności w oparciu o liczby w kontrolowanych rachunkach dochodowych i bilansach. Analityk śledzący indywidualną firmę lub nawet niewielką grupę firm może wprowadzić korekty informacji ujawnionych w przypisach. Byłoby to jednak trudne i kosztowne dla dużej grupy firm, które przypisały różne kategorie danych w różnych niestandardowych formatach. Oczywiś cie, łatwiejsze jest porównywanie firm na równych szansach, w których wszystkie wydatki odszkodowania zostały włĘ ... czone do numerów dochodowych. Co więcej, numery podane w przypisach mogą być mniej wiarygodne niż te ujawnione w pierwotnym sprawozdaniu finansowym. Po pierwsze, kierownictwo i audytorzy zazwyczaj sprawdzają uzupełniające przypisy i poświęcają im mniej czasu niż do liczb w pierwotnych oświadczeniach. Jedyny przykład w przypisie do eBays w raporcie rocznym 2000 pokazuje średnią ważoną wartość godziwą przyznaną w 1999 r. Na dzień 105.03 w roku, w którym średnia ważona cena wykonania akcji wynosiła 64,59. Podobnie jak wartość przyznanych opcji może wynieść 63 więcej niż wartość akcji bazowych, nie jest oczywista. W 2000 r. Stwierdzono taki sam efekt: wartość godziwą opcji przyznanych 103,79, przy średniej cenie wykonania 62,69. Najwyraźniej ten błąd został ostatecznie wykryty, ponieważ w sprawozdaniu z 2001 r. Z mocą wsteczną skorygowano średnie wartości godziwe na dzień przyznania dotacji na lata 1999 i 2000 odpowiednio do 40,45 i 41,40. Uważamy, że kierownictwo i biegli rewidenci będą się starać dokładniej i starannie uzyskać rzetelne szacunki kosztów opcji na akcje, jeśli te dane liczbowe są zawarte w zestawieniach dochodów spółek, niż to ma miejsce obecnie w przypadku ujawnienia przypisów. Nasz kolega William Sahlman w swoim artykule HBR z grudnia 2002 r. Expensing Options Solves Nothing wyraził obawę, że bogactwo użytecznych informacji zawartych w przypisach dotyczących przyznanych opcji na akcje mogłoby zostać utracone, gdyby opcje zostały wydatkowane. Ale z pewnością uznanie kosztów opcji w rachunku zysków i strat nie wyklucza dalszego przedstawiania przypisów, które wyjaśnia podstawową dystrybucję dotacji oraz metodologię i parametry używane do obliczania kosztu opcji na akcje. Niektórzy krytycy opowiadają się za opłaceniem argumentów, jako że kapitalista John Doerr i prezes FedEx Frederick Smith zrobili w kolumnie New York Times 5 kwietnia 2002 r., Że jeśli to konieczne, wpływ opcji będzie liczony dwukrotnie w zarobach na akcję : po pierwsze jako potencjalne rozwodnienie zarobków, zwiększając liczbę akcji pozostających do spłaty, a po drugie jako obciążenie zgłoszonych zarobków. Rezultatem byłoby niedokładne i mylące zarobki na akcję. Mamy kilka trudności z tym argumentem. Po pierwsze, koszty opcjonalne zawierają jedynie obliczenia rozwodnionego zysku przypadającego na akcję (opartego na zasadach GAAP), gdy obecna cena rynkowa przekracza cenę wykonania opcji. Tak więc w pełni rozwodnione numery EPS nadal ignorują wszystkie koszty opcji, które są prawie w pieniądzu lub mogą stać się w pieniądzu, jeśli cena akcji znacznie wzrosła w najbliższym czasie. Po drugie, odrzucenie determinacji ekonomicznego wpływu dotacji na akcje oparte wyłącznie na kalkulacji EPS znacznie zakłóca pomiar przychodów, nie byłoby dostosowywane, aby odzwierciedlić ekonomiczny wpływ kosztów opcji. Środki te są bardziej znaczącymi podsumowaniami zmian wartości ekonomicznej przedsiębiorstwa niż podział zysków z podziałką proporcjonalną do poszczególnych akcjonariuszy ujawnionych w akcie EPS. Wyraźnie staje się to jasne, jeśli wziąć pod uwagę jego absurdalną logikę: Załóżmy, że firmy miałyby zrekompensować wszystkim dostawcom materiały, robociznę, energię i zakupione usługi zamiast opcji gotówkowych, a nie gotówką i unikać uznawania kosztów w swoim rachunku zysków i strat. Ich dochody i ich opłacalność byłyby tak rażąco zawyżone, że byłoby bezużyteczne dla celów analitycznych, tylko liczba EPS pobudziła efekty ekonomiczne z tytułu przyznania opcji. Naszym największym zastrzeżeniem jest fakt, że nawet wyliczenie w pełni rozwodnionego EPS nie odzwierciedla w pełni skutków ekonomicznych dotacji na akcje. Poniższy hipotetyczny przykład ilustruje problemy, chociaż w celu uproszczenia będziemy korzystać z dotacji udziałów zamiast opcji. Uzasadnienie jest takie samo w obu przypadkach. Powiedzmy, że każda z naszych dwóch hipotetycznych firm KapCorp i MerBod ma 8 000 akcji, bez długów i rocznych przychodów w tym roku 100 000. KapCorp postanawia zapłacić swoim pracownikom i dostawcom 90 000 gotówki i nie ponosi innych kosztów. MerBod rekompensuje jednak swoim pracownikom i dostawcom 80 000 w gotówce i 2000 akcji po średniej cenie rynkowej 5 na akcję. Koszt każdej firmy jest taki sam: 90 000. Ale ich dochody netto i numery EPS są bardzo różne. KapCorps zysk brutto przed opodatkowaniem wynosi 10.000, czyli 1,25 na akcję. W przeciwieństwie do tego, MerBods wykazały dochód netto (który ignoruje koszt kapitału własnego przyznawanego pracownikom i dostawcom) wynosi 20 000, a jego EPS wynosi 2,00 (uwzględniające wydane nowe akcje). Oczywiście obydwie spółki mają różne salda gotówkowe i liczby akcji, których roszczenie jest niewypłacalne. KapCorp może jednak wyeliminować tę rozbieżność poprzez wydanie w ciągu roku w 2000 roku 2000 akcji po średniej cenie sprzedaży 5 na akcję. Teraz obie firmy zamykały saldo gotówkowe w wysokości 20.000 i 10.000 akcji. Zgodnie z aktualnymi zasadami rachunkowości transakcja ta tylko pogłębia różnicę pomiędzy liczbą EPS. KapCorps osiągnął przychód w wysokości 10.000, ponieważ dodatkowe 10.000 wartości uzyskanych ze sprzedaży akcji nie zostało wykazane w wyniku netto, ale jego mianownik EPS wzrósł z 8.000 do 10.000. Consequently, KapCorp now reports an EPS of 1.00 to MerBods 2.00, even though their economic positions are identical: 10,000 shares outstanding and increased cash balances of 20,000. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. Indeed, if we say that the fully diluted EPS figure is the right way to disclose the impact of share options, then we should immediately change the current accounting rules for situations when companies issue common stock, convertible preferred stock, or convertible bonds to pay for services or assets. At present, when these transactions occur, the cost is measured by the fair market value of the consideration involved. Why should options be treated differently Fallacy 4: Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels. For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants. The two positions are clearly contradictory. If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect. But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives. Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options. Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options (which carry with them no deadweight costs) than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach. The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. Thats not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants. Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their companys prospects to providers of new capital. But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U. S. economy. A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages. The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation. After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do. Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time. A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments. Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed. Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitelyjust as companies granting stock options do now. That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges. For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees. The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded. This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows. In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software. In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities. That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates. We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy. The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period. Thus, for an option vesting in four years, 148 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests. This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet. In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital. Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options. This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant. Whats more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred. At time of grant, both these conditions are met. The value transfer is not just probable it is certain. The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return. The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet. FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse. FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports. We feel that FASB capitulated too easily to this argument. The firm does have an asset because of the option grantpresumably a loyal, motivated employee. Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits. FASBs concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number theyve reported after the grants have been issued. Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised. But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options. At this time, we dont have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs. But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners. But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. Companies should choose compensation methods according to their economic benefitsnot the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review. CFO Corner Non-Qualified Stock Options Are Much Better Than They Sound Non-Qualified Stock Options (NQSOs, NQs, NSOs) should really be called Stock Options. Non-qualified (or non-statutory) makes them sound negative. The negative modifier simply refers to the fact that these stock options have no special section dedicated to them in the IRS tax code. Like Incentive Stock Options (ISOs ), NQSOs are generally appreciation-only instruments. Unlike like ISOs, if the plan and local rules allow, they can be granted at price less than Fair Market Value (FMV). Although ISOs get most of the press, NQSOs are more commonly granted. While ISOs are a common start-up tool. NQSOs are often preferred by established companies precisely because of the their lack of special tax treatment. Because all NQSOs granted to US employees will eventually result in ordinary income and the associated tax withholding, finance departments can plan for the future tax event by accounting for a Deferred Tax Asset (DTA). These stock options are easier to administer since there is seldom a need for post-exercise tracking, calculations of maximum limits or adherence to some of the other specific rules governing ISOs. NQSOs are also far less restrictive in their granting rules than ISOs. Companies can easily grant NQSOs to non-employees including Directors and contractors. Plans must be properly designed to allow this and the provisions are simple to implement. This makes NQSOs very flexible. In fact, every company that grants ISOs must also be able to grant NQSOs by default. ISOs over the 100,000 limit are treated as NQSOs. ISOs that remain outstanding beyond prescribed post-termination grace periods must be treated as NQSOs. Any stock option in the US that isnt an ISO is a NQSO. Learn More About Our Compensation Software NQSOs can also allow for some tax planning opportunities. Plans can be designed to allow participants to exercise unvested options. This is sometimes called early exercise, or exercise before vest. For NQSOs, ordinary income is realized only after the options are both exercised and no longer subject to a significant risk of forfeiture. Early exercises can allow an optionee to exercise when the difference between the exercise price and fair market value of the underlying stock is low (quite often 0.00.) The individual can then file an 83(b) election, effectively moving the date of ordinary income measurement to a period where there may be little or no income to be taxed. This strategy can be dangerous if the spread is significant at exercise and lower on the vesting date. Participants may not be possible to recoup the losses in a reasonable timeframe. NQSOs should be included in any equity compensation program. They must be used with a full understanding of their strengths and weaknesses. Like any stock option the intent is to focus participants on increasing the companys stock price. These options may deliver far more compensation than a company has to expense. However, they can also fall underwater and deliver nothing to the participants, while the company cannot reverse the associated expense. When values are high they can be exciting and rewarding. When the participant cant realize value, NQSOs can be demotivating and create discontent. Companies must calculate and withhold taxes at the time of exercise. This provision means that companies can amortize a DTA for expected exercises. Lastly, like any stock option, their upside can make up for other compensation shortcomings. This, of course, can be a double-edged sword that can inflate pay when the stock price shoots skyward. NQSOs can be structured to meet fairly short (1-2 years) and very long (25 years is not unheard of) timeframes. Proper plan design, communication and administration are essential to the success of a NQSO program. They are a flexible tool that can allow both companies and participants to take advantage of stock price growth at a fairly low cost. This is part of a series of posts on equity compensation instruments that will run the first Thursday of every month for the foreseeable future. Please reach out to me directly if you have any questions. Dan Walter is the President and CEO of Performensation an independent compensation consultant focused on the needs of small and mid-sized public and private companies. Dans unique perspective and expertise includes equity compensation, executive compensation, performance-based pay and talent management issues. Dan is a co-author of The Decision Makers Guide to Equity Compensation , If Id Only Know That , GEOnomics 2017 and Equity Alternatives . Dan is on the board of the National Center for Employee Ownership , a partner in the ShareComp virtual conferences and the founder of Equity Compensation Experts , a free networking group. Dan is frequently requested as a dynamic and humorous speaker covering compensation and motivation topics. Connect with him on LinkedIn or follow him on Twitter at Performensation and SayOnPay More than 2,300 organizations use PayScale8217s subscription software to: Allocate raises. PayScale Insight allows you to allocate raises based on employee performance and labor budget. Attract talent. Price jobs based on your local market and competition. Retain employees. Get pay right and show them how you did it. Your employees will be more satisfied to stay. Drive performance. Get their salary right so they can focus on doing a good job. Be confident. With know-how to talk about comp with anyone. Dan Walter (dwalterperformensation) is the President and CEO of Performensation an independent compensation consultant focused on the needs of small and mid-sized public and private companies. Dans unique perspective and expertise includes equity compensation, executive compensation, performance-based pay and talent management issues. Dan is a co-author of The Decision Makers Guide to Equity Compensation, If Id Only Know That, GEOnomics 2017 and Equity Alternatives. Dan is on the board of the National Center for Employee Ownership, a partner in the ShareComp virtual conferences and the founder of Equity Compensation Experts, a free networking group. Dan is frequently requested as a dynamic and humorous speaker covering compensation and motivation topics. Connect with him on LinkedIn or follow him on Twitter at Performensation and SayOnPay. Leave a Reply